Под ръководството на председателя и главен изпълнителен директор Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) прерасна в колос с пазарна капитализация от 535 милиарда долара, част конгломерат с оперативни подразделения в широк спектър от индустрии и част инвестиционна компания с еднакво равнище разнообразни дялови участия. Още една категория изгодни сделки, постигнати от Buffett, включва намирането на компании, временно затворени за пари и предлагането на инжекция с капитал.
Тези сделки често включват издаване на предпочитани акции с висока дивидентна доходност на Berkshire, понякога с приложени варанти, които позволяват бъдещи покупки на обикновения акции на кредитополучателя на определена цена. Най-големите подобни сделки са обобщени в таблицата по-долу.
Беркшир като банкер: Най-големи сделки
- 2019: Occidental Petroleum, 10 милиарда щатски долара привилегировани акции, които дават 8%, плюс варанти за закупуване на 80 милиона акции от OXY обикновена акция2013: HJ Heinz, 8 милиарда щатски долара привилегировани акции, които дават 9% 2008: Mars Inc. %, плюс 4, 4 милиарда долара облигации с доходност 11, 45% 2011 г.: Bank of America, 5 милиарда щатски долара привилегировани акции, които дават 6%, плюс варанти за закупуване на 700 милиона акции от обикновените акции на BAC2008: Goldman Sachs, 5 милиарда щатски долара за предпочитани акции с 10% плюс варанти за закупуване на 5 милиарда долара общо запаси от GS2008: General Electric, 3 милиарда щатски долара за предпочитани акции, които дават 10%, плюс варанти за закупуване на 3 милиарда долара общо запаси от GE
Подробности за офертите
По време на финансовата криза през 2008 г. и последиците от нея, Беркшир действа като краен кредитор, както твърди вестникът, за проблемните индустриални конгломерати GE и финансови институции Goldman Sachs и Bank of America. Като цяло, въпреки намаляващите богатства на GE, Berkshire спечели обща печалба от около 1, 7 милиарда долара от тази сделка, на Benzinga.com.
Със сделката с Goldman до 2011 г. Беркшир е спечелил 3, 7 милиарда долара, включително 1, 27 милиарда долара привилегировани дивиденти, като по това време Goldman изкупи предпочитаните акции, според Yahoo Finance. През 2013 г. Бъфет упражнява варантите, получавайки 2 милиарда долара в брой и закупувайки 13, 1 милиона акции от акции на Goldman на цена от 115 долара за акция. Goldman затвори на $ 204, 73 на 1 май 2019 г., което означава, че общата печалба от тези акции е 1, 2 милиарда долара.
Като се има предвид, че Berkshire е купувал и продавал акции на Goldman временно, това малко усложнява анализа. Berkshire притежава 18, 4 милиона акции на Goldman, според последните си регулаторни документи, както съобщава CNBC.
По сделката с Банката на Америка Бъфет упражнява варантите си през 2017 г., като получи 700 милиона акции по 7, 14 долара всеки, за малко под 5 милиарда долара общо. По време на упражнението тези акции струваха 17 милиарда долара, създавайки незабавна печалба от 12 милиарда долара за Беркшир, според друг доклад на CNBC.
При настояща цена от 30, 26 долара на акция, печалбата от тези акции на Банката на Америка се е увеличила до 16, 2 милиарда долара, а дивидентният процент от 0, 60 долара на акция генерира допълнителни 420 милиона долара годишен доход от дивидент за Беркшир. Поради други покупки, Berkshire сега притежава 896, 2 милиона акции на Bank of America на стойност 27, 1 милиарда долара.
Вливането на капитал от Buffett в размер на 10 милиарда долара в Occidental зависи от това компанията да стане победител в търга за Anadarko Petroleum Corp. (APC), както е описано по-подробно в този доклад. Сделката с производителя на шоколад „Марс“ през 2008 г. също беше предназначена да направи банкрол за опит за поглъщане, тъй като Марс беше насочен към производителя на дъвки Wrigley.
В сделката с Хайнц Бъфет си партнира с бразилската фирма за частен капитал 3G Capital Management, за да придобие компанията за хранителни продукти. След последващо сливане с Kraft Foods, сега отново е публично търгувана корпорация, както The Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire има дял от 10, 7 милиарда долара, представляващ около 27% от пазарния капацитет на Kraft Heinz.
Гледам напред
Както показват примерите по-горе, Buffett е гъвкав и креативен в стремежа си за печалба за Berkshire и неговите акционери. Неговият запас от пари в размер на 112 милиарда долара към края на 2018 г. му дава достатъчно свобода за игра на ролята на банкер.
