Какво е дълг на активите
Дългът на активите е форма на корпоративния дълг, при която размерът на обезпечението е под типичните стандарти. Дружеството може да няма активите, които да осчетоводяват като заем за заем и може да потърси финансиране на парични потоци, използвайки техния паричен поток, за да се квалифицира за кредит. Това оставя заема обезпечен с малко или никакви активи.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛУ Активиран лек дълг
Дългът на активите включва заеми, които нямат почти никакво обезпечение. Стойността на долара на активи, използвани като обезпечение, е по-малка от нормалната, което означава, че активите, използвани за обезпечаване на дълга, са „леки“. Вместо да използва активите като обезпечение, кредитополучателят ще използва кредитното си качество или постоянната си печалба, за да покаже способността си да плаща.
Кой използва дълг на активите
Компаниите могат да имат структура на дълг в голяма степен от активи или да търсят заем, лек за активи, по редица причини. Тези, които имат дълг с лек актив, обикновено разчитат на своите парични потоци, за да се класират за заеми. Дългът на активите също изисква кредитополучателят да има по-добро кредитно качество в сравнение с обезпечените с активи заеми и постоянната печалба.
Тези компании също са в състояние да поемат по-малко общ дълг предвид липсата на обезпечение. Необезпечените заеми, като револвери и кредитни линии, са видове дълг, лек за активи.
Компаниите, които използват дълг с лек актив, могат да бъдат холдингови компании. Тези дружества не притежават почти никакви активи или един конкретен актив и са формирани с конкретната цел за обслужване на заем. В типичните случаи на осветяване на активите, това е задържане на дълг на компанията майка. В този случай може да има нулеви активи и заем.
Пример за дълг на активите
Банките и заемодателите обикновено изискват дружеството да заложи актив като обезпечение за заема. Това осигурява заема, което означава, че в случай на неизпълнение, банката може да вземе актива, за да покрие част от загубата на заема.
Например, банката обикновено предлага заем, който е 70% от стойността на обезпечението. Компанията ABC използва оборудване за 100 000 долара, за да осигури заем от 70 000 долара. Ако банката трябва да върне обратно оборудването, има достатъчно стойност, за да покрие салдото по кредита, дори ако трябва да го препродаде с отстъпка.
В случай на дълг с лек актив, банката може да приеме по-малък размер на обезпечение и да вземе предвид свободния паричен поток на компанията. Например холдинговата компания ABC има заем от 200 000 долара, но 10 000 долара активи. Вместо това обещаните парични потоци или дивиденти от компанията-майка към холдинговата компания се използват за обезпечаване на заема. Използването на тази структура на дълг, лек за активи, помага да се изолира компанията-майка, ако заемът стане неизползваем. Автомобилите със специално предназначение (SPV) могат да бъдат леки за активи, като действат като начин за финансиране на активи с малко обезпечение или собствен капитал.
