Какво е средно надолу?
Осредняване надолу е инвестиционна стратегия, при която акционер купува допълнителни акции от предварително започнала инвестиция, след като цената е спаднала допълнително. Резултатът от тази втора покупка е намаление на средната цена, на която инвеститорът закупи акцията. Например, инвеститор, закупил 100 акции на акция по 50 долара на акция, може да закупи допълнителни 100 акции, ако цената на акцията достигне 40 долара за акция, като по този начин средната й цена (или базисна цена) намали до 45 долара за акция. Някои финансови съветници насърчават инвеститорите в акции да приемат тази стратегия със запаси или средства, които възнамеряват да закупят и държат.
Ключови заведения
- Средно понижаване означава добавяне към инвестиция, когато цената й спадне. Тази техника може да бъде полезна, когато внимателно се прилага с други компоненти на стабилна инвестиционна стратегия. Добавянето на повече акции увеличава рисковата експозиция и неопитни инвеститори може да не могат да кажат разликата между стойност и предупредителен знак при спад на цените на акциите.
Разбиране на средната стратегия за надолу
Основната идея зад стратегията за усредняване надолу е, че когато цените се повишават, те не трябва да се покачват толкова далеч, че инвеститорът да показва печалба от позицията си. Имайте предвид, че ако инвеститор закупи 100 акции на акция при 60 долара за акция, а акцията спадна до 40 долара на акция в цената, инвеститорът трябва да изчака акцията да си върне обратно от 33% спад в цената. Въпреки това, като се измери новата цена от 40 долара, това не е 33% покачване, сега акциите трябва да се увеличат с 50%, преди позицията да покаже печалба (от 40 на 60).
Осредняването надолу помага за справяне с тази математическа реалност. Ако инвеститорът закупи допълнителни 100 акции от акции при 40 долара на акция, сега цената трябва да се повиши само до 50 долара (само 25% по-висока), преди позицията да е печеливша. Ако акцията се върне към първоначалната си цена и се движи по-високо след това, инвеститорът ще започне, като забележи 16% печалба, след като акцията достигне 60 долара.
Въпреки че осредняването надолу предлага някои аспекти на стратегията, тя е непълна. Осредняването надолу е наистина действие, което идва повече от състояние на ума, отколкото от стабилна инвестиционна стратегия. Осредняването надолу позволява на инвеститора да се справи с различни когнитивни или емоционални пристрастия. Той действа повече като одеяло за сигурност, отколкото рационална политика.
Проблемът е, че средният инвеститор има много малка способност да прави разлика между временен спад на цената и предупредителен сигнал, че цените са на път да намалят много по-ниско. Въпреки че може да има непризната присъща стойност, купуването на допълнителни акции просто за намаляване на средната цена на собственост може да не е добра причина за увеличаване на процента от портфейла на инвеститора, изложен на ценовото действие на тази акция. Привържениците на техниката разглеждат усредняването като рентабилен подход за натрупване на богатство; противниците го разглеждат като рецепта за бедствие.
Стратегията често се предпочита от инвеститорите, които имат дългосрочен инвестиционен хоризонт и ориентиран към стойността подход за инвестиране. Инвеститорите, които следват внимателно изградени модели, на които имат доверие, може да открият, че добавянето на експозиция към акции това е подценено, като се използват внимателни техники за управление на риска може да представлява полезна възможност във времето. Много професионални инвеститори, които следват ценностно ориентирани стратегии, включително Уорън Бъфет, успешно използват усредняването надолу като част от по-голяма стратегия, внимателно изпълнена във времето.
