Основни движения
Докато акциите са изчезнали през последните две седмици, дългосрочните облигации на САЩ се качват все повече. Популярната iShares 20+ Year Treasury облигация ETF (TLT) формира миналата седмица технически модел на чаша и дръжка, което предполага, че може да има още повече място в посока нагоре.
Моделът на чаша и дръжка обикновено прекъсва дългосрочен бичи тренд с мечешки корекция, която образува закръглено дъно за период от повече от няколко седмици. Търговците търсят цената, за да се консолидират в образец на флаг или вимпел близо до предишните максимуми, преди да избухнат отново нагоре, което се случи миналата сряда.
Според моя опит, минимална първоначална целева цена може да бъде създадена чрез използване на корекция на Фибоначи, закотвена в горната и долната част на частта "чаша" на шаблона. В този случай първоначалната цел за TLT беше приблизително $ 128.95 на акция, която беше изпълнена във вторник и надхвърлена днес.
Традиционната целева цена за модел на чаша и дръжка е равна на пълната дълбочина на чашата, проектирана над горната част на шаблона; това е 130, 56 долара за акция в този сценарий. За тези от вас, които биха искали да видят друг, много подобен модел на този в TLT, можете да го намерите, като издърпате диаграмата си към четвъртото тримесечие на 2014 г.
Технически модел като този има стойност за инвеститорите, които оценяват инерцията на облигационния пазар и сред облигационните ETFs, но също така предоставя информация за по-широката пазарна среда. Както споменах и в изданията на съветника за диаграмите в понеделник и вторник, кривата на доходност на пазара на облигации продължава да сигнализира за нарастваща вероятност за икономически спад в следващите 10 до 18 месеца. Един от факторите, движещи този сигнал, е повишаването на цените на дългосрочните облигации.
S&P 500
Междувременно S&P 500 вече завърши своя мечешки модел на главата и раменете. Подобна методология на таргетиране може да се използва с модели на главата и раменете, която е в диапазона 2 705 за S&P 500. Както споменах по-рано, мечешки модели на обръщане имат много висок процент на провал на фондовата борса, така че дори този вид пробивът трябва да се гледа скептично, докато чакаме за допълнително потвърждение.
:
Нови начини за търговия на модел на чашата и дръжката
Часови зони на Фибоначи
Кривата на доходност на облигациите държи прогнозни сили
Показатели за риск - мече потвърждение
Чарлз Дау (на славата на Доу Джоунс) разработи набор от концепции за технически анализ, които наричаме „теория на Дау“ преди повече от 100 години. Един от основните принципи на теорията на Дау се свързва с потвърждението между индексите. По-конкретно, инвеститорите трябва да внимават за пробив в един индекс, който не е потвърден от подобен пробив в друг индекс.
Традиционното бичи потвърждение се състои от индекс на фондовия пазар с голяма капачка, достигащ нови максимуми с транспортен индекс. Според моя опит потвърждението може да даде полезен сигнал и за обратната страна. Ако S&P 500 (големи капачки) прави нови краткосрочни ниски и транспортните запаси прекъсват подкрепата едновременно, перспективите трябва да бъдат много по-предпазливи.
Подобен сигнал едва започва да се образува. В следната диаграма съм приложил технически осцилатор с подвижна средна дивергенция за конвергенция (MACD) към Dow Jones Transportation Average Index. Както можете да видите, цената на индекса правеше по-високи максимуми през февруари и април, докато MACD правеше по-ниски. Това се нарича мечешка дивергенция и показва среда с по-висок риск.
На фондовия пазар повечето мечешки сигнали обикновено показват само краткосрочна корекция, така че най-често срещаната ценова цел за модел като този е ниската между двете максимуми при 10 000. Тази първоначална цел беше постигната във вторник и все още може да действа като подкрепа, ако цената започне да се повишава отново тази седмица. Това обаче е валидна точка на прегъване, която би могла да осигури половината от потвърждението за по-голям спад, ако подкрепата бъде строго прекъсната в краткосрочен план.
:
Теория на Дау и основната тенденция
Търговия с MACD дивергенция
Ще бъде ли превзета Tesla от Ford, Apple или Toyota?
Долна линия - мечешки сделки срещу контрол на риска
В днешния съветник за диаграмите посочих няколко отрицателни технически сигнала, които придават известна тежест на по-мечешката прогноза в краткосрочен план. В този момент обаче бих призовал за търпение. Въпреки че тези сигнали си струва да бъдат наблюдавани, те все още са в рамките на временен диапазон за пробиви, които все още биха могли да бъдат обърнати с бичи камшик. Тъй като степента на отказ на мечешки модели на фондовата борса е толкова висока, обикновено препоръчвам на търговците да разгледат дори най-завладяващите мечешки сигнали като индикатор на времето за засилен контрол върху риска, а не къси или мечешки сделки.
Например, много професионални инвеститори ще се пренасочат към по-консервативни позиции, ще хеджират с пуснати опции или ще продават премии с кратки обаждания, когато се развива мечешки импулс. Ако инерцията наистина се ускори до обратната страна, тогава са обосновани по-агресивни тактики. Само имайте предвид, че в исторически план рискът от неправилно идентифициране на мечешки пазар твърде рано е много по-висок, отколкото напълно да пропуснете истинските мечешки ходове.
