Какво е компания за празна проверка?
Празна компания за проверка е публично търгувана компания за развитие на етап, която няма установен бизнес план. Той може да се използва за събиране на средства като стартиращ или, по-вероятно, има намерение да се слее или придобие друга стопанска единица. Компаниите с празни чекове имат спекулативен характер и са обвързани с правило 419 на Комисията за ценни книжа и борса, за да защитят инвеститорите.
Ключови заведения
- Компаниите с празни чекове нямат установени бизнес планове. Този тип компания често се използва за набиране на средства, като планът за сливане или придобиване на друг бизнес.SPACs са вид компания за празни чекове.
Как работи компания за празна проверка
Компаниите с празни чекове често се считат за запаси на стотинки или за запаси от микрокапаци от SEC. Следователно SEC налага допълнителни правила и изисквания на тези компании. Например, те трябва да депозират събраните средства в дескрипционна сметка, докато акционерите официално одобрят придобиване и не се осъществи бизнес комбинацията. Също така, на тези компании не е разрешено да използват определени изключения съгласно Регламент D от Закона за ценните книжа от 1933 г. Правило 504 от Регламент D освобождава дружествата от регистрация на ценни книжа за предлагане до 1 милион долара. SEC забранява на компаниите за чеки чеки да използват правило 504.
През 2019 г. 20% от IPO са били SPAC.
Тип компания за празни чекове е "компания за придобиване на специални цели" (SPAC), която се формира за набиране на средства чрез първоначално публично предлагане (IPO) за финансиране на сливане или придобиване в рамките на определен период от време, обикновено 24 месеца. Парите се държат ескроу, докато комбинираната транзакция не се затвори; ако не се извърши придобиване след 24 месеца, SPAC се прекратява и средствата се връщат. Мениджърите на SPAC обикновено държат 20% собствен капитал, като остатъкът ще бъде на абонатите на IPO.
Към 2019 г. SPAC съставляват около 20% от пазара на IPO в САЩ. SPACs се радваха на известна популярност по време на изключването на правителството от края на 2018 г. и началото на 2019 г., когато SEC не успя да пристъпи към преразглеждането на традиционните IPO. През този период SPACs бяха в състояние да бъдат публично достояние без одобрението или обратната връзка на SEC, благодарение на регламентите на SEC, които позволяват на компаниите да направят своя собствена IPO регистрация в сила, ако желаят да установят определена IPO цена най-малко 20 дни преди да станат публични.
Въпреки че SPACs може да са придобили някакво медийно внимание по време на продължителното закриване на правителството, тези IPO предлагат известен риск за инвеститорите. Например, инвеститорите не знаят предварително каква компания ще придобие даден SPAC, въпреки че някои могат да дадат информация на инвеститорите относно сектора, в който възнамеряват да оперират. Средната възвръщаемост на инвестицията в SPAC също е много по-ниска от тази за инвестицията в традиционно IPO - около 8%, в сравнение с около 28% за инвеститорите в традиционно IPO.
Пример за компания за празна проверка
След успешната кампания за връзки с обществеността, проведена през 2014 г., която информира обществеността, че изключително популярните закуски за сладкиши, известни като Twinkies, вече няма да се правят, през 2015 г. Gores Group, базираната в Лос Анджелис компания за частни инвестиции, създаде празна компания за проверка Gores Holdings. Компанията събра 375 милиона долара при IPO и стана превозното средство, което улесни покупката на марките Hostess производители на Twinkie през тази година с други институционални инвеститори.
Следвайки този успех, групата на Gores реши да сформира през 2016 г. Gores Holdings II "с цел осъществяване на сливане, капиталова борса, придобиване на активи, закупуване на акции, реорганизация или подобна бизнес комбинация с един или повече бизнеси", според S -1 подаване.
