Съдържание
- Какво е Bond ETF?
- Разбиране на облигационни ETFs
- Как работят облигационните ETFs
- Недостатъци на облигационните ETFs
- Bond ETFs срещу Bond взаимни фондове
- Bond ETFs срещу Bond Ladders
Какво е Bond ETF?
Облигационните ETFs са вид борсово търгуван фонд (ETF), който инвестира изключително в облигации. Те са подобни на облигационните взаимни фондове, тъй като притежават портфейл от облигации с различни конкретни стратегии, от Министерството на финансите на САЩ до високата доходност и периодите на държане между дългосрочни и краткосрочни.
Облигационните ETF се управляват пасивно и търгуват, подобно на фондовите ETFs на основните фондови борси. Това помага за насърчаване на стабилността на пазара чрез добавяне на ликвидност и прозрачност по време на стрес.
Ключови заведения
- Облигационните ETFs са борсово търгувани фондове, които инвестират в различни ценни книжа с фиксиран доход, като корпоративни облигации или Treasasures.Bond ETFs позволяват на обикновените инвеститори да получат пасивно излагане на бенчмарковите индекси по евтин начин. на промените в лихвите.
Въведение в борсово търгувани фондове (ETFs)
Разбиране на облигационни ETFs
Облигационните ETF търгуват през целия ден на централизирана борса, за разлика от отделните облигации, които се продават без рецепта от облигационни брокери. Структурата на традиционните облигации затруднява инвеститорите да намерят облигация с атрактивна цена. Облигационните ETFs избягват този проблем, търгувайки на основен индекс като Нюйоркската фондова борса.
Като такива, те могат да предоставят на инвеститорите възможност да получат експозиция на пазара на облигации с лекотата и прозрачността на търговията с акции. Това също така означава, че облигационните ETF са по-ликвидни от индивидуалните облигации и взаимни фондове, които търгуват на една цена на ден след затварянето на пазара. По време на бедствие инвеститорите могат да търгуват облигационен портфейл, дори ако базовият пазар на облигации не функционира добре.
Облигационните ETFs плащат лихва чрез месечен дивидент, докато всички печалби от капитал се изплащат чрез годишен дивидент. За данъчни цели тези дивиденти се третират като приходи или капиталови печалби. Данъчната ефективност на облигационните ETF обаче не е голям фактор, тъй като капиталовите печалби не играят толкова голяма роля във връщането на облигации, колкото при доходността на акциите. И накрая, облигационните ETF са достъпни на глобална основа.
Пазарът на облигационни ETF все още е в относителна зародиш. Към юни 2015 г. облигационните ETFs притежават около 318 милиона долара активи под управление или по-малко от 1% от общия пазар. Така че ако облигационните ETFs паднат, целият облигационен пазар няма да бъде засегнат.
Как работят облигационните ETFs
Облигационните ETF предлагат много от същите характеристики на индивидуална облигация, включително редовно плащане с купон. Едно от най-съществените предимства на притежаването на облигации е шансът да получавате фиксирани плащания редовно. Тези плащания традиционно се случват на всеки шест месеца. За разлика от тях облигационните ETFs притежават активи с различни падежи, така че във всеки даден момент някои облигации в портфейла може да се дължат за плащане с купон. Поради тази причина облигационните ETF плащат лихва всеки месец със стойността на купона, варираща от месец на месец.
Активите във фонда непрекъснато се променят и не падат. Вместо това облигациите се купуват и продават с изтичане или излизане от целевия възрастов диапазон на фонда. Предизвикателството пред архитекта на облигационния ETF е да гарантира, че той следи отблизо съответния си индекс по рентабилен начин, въпреки липсата на ликвидност на облигационния пазар. Повечето облигации се държат до падеж, така че активен вторичен пазар обикновено не е наличен за тях. Това затруднява осигуряването на облигационен ETF обхваща достатъчно ликвидни облигации за проследяване на индекс. Това предизвикателство е по-голямо за корпоративните облигации, отколкото за държавните облигации.
Доставчиците на облигационни ETFs заобикалят проблема с ликвидността, като използват представителна извадка, което просто означава проследяване само на достатъчен брой облигации, за да представлява индекс. Облигациите, използвани в представителната извадка, обикновено са най-големите и ликвидни в индекса. Като се има предвид ликвидността на държавните облигации, проследяването на грешките ще бъде по-малко проблем с ETFs, които представляват индекси на държавните облигации.
Недостатъци на облигационните ETFs
Облигационните ETFs са чудесна опция за увеличаване на експозицията на облигационния пазар, но има някои забележителни ограничения. От една страна, първоначалната инвестиция на инвеститор е изложена на по-голям риск в ETF от индивидуална облигация. Тъй като облигационният ETF никога не настъпва, няма гаранция, че главницата ще бъде изплатена изцяло. Освен това, когато лихвените проценти се повишават, тя има тенденция да навреди на цената на ETF, като индивидуална облигация. Тъй като ETF не достига падеж, е трудно да се смекчи лихвеният риск.
Bond ETFs срещу Bond взаимни фондове
Решението дали да закупите облигационен фонд или облигационен ETF обикновено зависи от инвестиционната цел на инвеститора. Ако искате активно управление, облигационните взаимни фондове предлагат повече възможности за избор. Ако планирате да купувате и продавате често, облигационните ETFs са добър избор. За дългосрочни инвеститори, купувайте и задръжте, облигационни взаимни фондове и облигационни ETF могат да отговорят на вашите нужди, но най-добре е да направите своето проучване за дяловете във всеки фонд.
Ако прозрачността е важна, ETF-ите на облигациите ви позволяват да видите дяловете във фонда във всеки даден момент. Ако обаче се притеснявате да не успеете да продадете вашите инвестиции в ETF поради липсата на купувачи на пазара, облигационният фонд може да бъде по-добър избор, тъй като ще можете да продадете дяловете си обратно на издателя на фонда.
Както при повечето решения за инвестиции, важно е да направите своите изследвания, да говорите с вашия брокер или финансов съветник.
Bond ETFs срещу Bond Ladders
Ликвидността и прозрачността на ETF предлага предимства пред пасивно държаната облигация. Облигационните ETF предлагат незабавна диверсификация и постоянна продължителност, което означава, че инвеститорът трябва да направи само една сделка, за да получи портфейл с фиксиран доход и да работи. Облигационна стълба, която изисква закупуване на индивидуални облигации, не предлага този лукс.
Един недостатък на облигационните ETFs е, че те начисляват текуща такса за управление. Докато по-ниските спредове на ETF за търговия с облигации помагат да компенсират това до известна степен, проблемът ще продължи да преобладава със стратегия за купуване и задържане в дългосрочен план. Първоначалното предимство на търговския спред на облигационните ETFs се ерозира във времето от годишната такса за управление.
Вторият недостатък е, че няма гъвкавост за създаване на нещо уникално за портфолио. Например, ако инвеститор търси висока степен на доход или изобщо няма непосредствен доход, облигационните ETFs може да не са продукт за него или нея.
