Основни движения
Днес беше половин ден на пазара, който завърши с големи печалби за бикове и още един рекорд за всички времена на S&P 500. Не знам дали мога да обясня напълно днешното изобилие, но тъй като очаквам с нетърпение Бюрото на Доклад за безработицата (BLS), мисля, че бих могъл да има теория.
През последните 10 години положителният доклад на BLS (над 200 000 работни места) е последван от положителни 30-дневни възвръщаемости на S&P 500, малко повече от 70% от времето. Отрицателните отчети (по-малко от 100 000 работни места) имат почти случайна връзка с възвръщаемостта на следващите 30 дни, освен ако не коригираме тази извадка за една малка разлика.
Ако докладът е отрицателен и Федът участва в парично облекчаване (напр. Намаляване на процентите), тогава пазарът е по-висок 30 дни по-късно 80% от времето. Федът все още не е намалил ставките, но пазарът цени с почти 100% вероятност това да стане през юли, така че смятам, че това се определя като период на облекчаване.
Търговците може да бързат да влязат на пазара преди доклада в петък сутринта, за да се възползват от вероятната реакция на рали. Това е една от онези ситуации, при които добрите новини са добри новини, а лошите - добри, защото това означава, че Фед ще продължи да се облекчава. Можете да видите пример за това какво имам предвид от 2012 г. в следната диаграма. BLS съобщи за мрачни 69K нови работни места през май. Това беше малко преди ФЕД да започне третия кръг на количествено облекчаване (QE-III).
Има още едно малко предупреждение към тези статистики: печалбите след лош отчет обикновено се натрупват през първата седмица след публикуването на данните. Реакцията през 2012 г. беше нещо доста по-различно в това отношение. Това означава, че цените могат да бъдат още по-високи, точно както големите банкови отчети се дължат на освобождаване на печалбите от второто тримесечие за две седмици.
S&P 500
Както споменах, S&P 500 достигна нов рекорд за всички времена, който не беше съчетан с малки капачки или транспортни запаси. Според теорията на Dow, ние все още искаме да видим, че транспортирането (или поне с малки капачки) достига ново ниво като потвърждение, преди да разчитаме на много по-големи печалби от S&P 500.
Подозирам, че голяма част от причината S&P 500 да ръководи другите индекси днес беше новината, че Кристин Лагард (бивш шеф на МВФ) е номинирана да ръководи Европейската централна банка (ЕЦБ). LeGarde се счита за паричен гълъб и големите мултинационални компании в S&P 500 са по-добре разположени, за да се възползват от това от повечето малки капачки.
Номинацията й вероятно няма да помогне на търговския дефицит в САЩ - очевидната причина за "търговската война" - който достигна петмесечен връх днес. Това ще бъде проблем за американските инвеститори да следят внимателно.
:
Какво трябва да знаете за доклада за заетостта
Печалба срещу печалби: Каква е разликата?
Какво да очаквате от печалби от азбука
Индикатори на риска - валути за спестяване на валута
От гледна точка на риска все още търся признаци, че перспективата се подобрява от тенденцията на валутите в сигурни убежища. Както споменах в Chart Advisor миналата седмица, японската йена (JPY) е добър прокси за апетит към риск, тъй като е заета за финансиране на покупката на по-рискови активи. Това е част от т. Нар. „Извършване на търговия“ на валутните пазари.
Ако неутрализирам въздействието на последните колебания на щатския долар, йената все още изглежда много силна. В следващата графика съм пресекъл JPY с британския паунд (GBP), където отрицателната тенденция показва, че JPY печели спрямо GBP, защото струва по-малко, по-силно, JPY за закупуване на GBP. Същото сравнение е съвместимо с другите резервни валути в сравнение с JPY.
Ако инвеститорите се насочат към по-уверени перспективи, бихме очаквали JPY да отслабне. Не е невъзможно пазарът да се събере на по-силна JPY, но би било необичайно. Кръстът на обменния курс е флиртуващ с подкрепа в диапазона 135, 70, който може да се превърне в опорна точка следващата седмица. Ако случаят е такъв, мисля, че перспективите за юли ще бъдат подобрени.
:
Форекс търговия: Ръководство за начинаещи
Възможно ли е да се измери настроението на инвеститорите?
Защо големите инвеститори гледат на пазара на $ 194 милиарда са високо на канабиса
Долната линия - очакванията за печалби са ниска граница
Въпреки че докладът за труда и потенциалните новини за търговията в петък са важни, приходите скоро ще доминират над прогнозите за това лято. Планирани са отчетите за големите банки да започнат седмицата на 15 юли, а до следващата седмица прогнозите за печалбите трябва да бъдат лесни за оценка.
Мисля, че все още има причина за известен оптимизъм, че акциите могат да поддържат своите върхове. Zacks Research отчита приблизително спад от 2, 9% в печалбите за второто тримесечие, което е ниско ниво. Не би било необходимо много перспективите да се променят по-положително, ако насоките и / или резултатите са в състояние да победи тези понижени очаквания.
