Какво е пуста облигация
Разрушена облигация възниква, когато емитентът не изплати необходимите лихвени плащания или основната сума на притежателя на дълга (или и двете). За да изпълнят изискванията си по дълга, емитираните облигации, които се смятат за фалирали, ще трябва да ликвидират активи, за да изплатят облигационерите. Терминът "бустена облигация" може да се отнася и за конвертируеми дългови ценни книжа, които имат незначителна стойност на конверсия, тъй като цената на конверсия е много по-висока от пазарната стойност на основните ценни книжа.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛО Ударена облигация
Ако настъпи разпаднала се облигация, емитентът ще бъде принуден да подаде фалит, тъй като условията на дълга им бяха нарушени. Публикуваните облигации по подразбиране струват много по-малко от дисконтираната стойност на техните парични потоци. Пуснатите облигации, които възникват в резултат на спад на цената на основния актив, като например конвертируеми облигации, не нарушават техните споразумения - те просто струват по-малко от еквивалентни ценни книжа с вградени опции и са по-близо до парите.
Съглашенията за облигации се съдържат в облигационния ред, необходим за емисиите на държавни и корпоративни облигации. Те са правно обвързващи споразумения, целящи защита на емитента и облигационера и очертаване на задълженията на всяка страна. Два от основните утвърдителни споразумения, съдържащи се в облигационни облигации, са изискването емитентите да извършват периодични лихвени или купонни плащания по график, посочен в тирето, и да върнат главницата на притежателя на облигацията на падежа или датата на обаждане, ако облигацията може да бъде изискана.
Приоритетът на плащането на облигации в капиталовата структура на емитентно дружество може да направи фиксирания доход по-привлекателен от другите класове активи по отношение на основната защита. В случай на несъстоятелност, бустените облигации ще бъдат първото задължение, изплатено от компанията, преди конвертируемите облигации, привилегированите акции и обикновените акции.
Причини за пропаднали облигации
Облигациите могат да се разпаднат по няколко начина. Най-честата причина за корпоративна облигация е, когато приходите на компанията намаляват до степен, че тя вече не може да прави разходи, включително задължения за облигации. Приходите могат да паднат поради лоши условия на бизнеса, засилена конкуренция или отрицателно събитие, което създава неочаквани разходи като вредно правно решение. Някои компании може да могат да приемат краткосрочни заеми или да използват съществуващите кредитни средства, за да покрият временно недостиг, но някои споразумения не позволяват на издателите да поемат допълнителен дълг.
Общинските облигации, емитирани от държавната или местната власт и други публични образувания, също могат да се разпаднат. Това може да възникне, когато способността за издаване на приходи на емитент се обезцени по причини като местна рецесия, намаляваща данъчна основа или спирални разходи, като например публична пенсия за служители или задължения за здравеопазване.
