Какво е Caput
Капутата е вид екзотична опция, която се състои от опция за обаждане в пут опция. Капутата дава право на притежателя да закупи опция за пут на определена цена за определен период от време. Този тип опция е известна също като "сложна опция".
Разрушаване на Caput
Капутите са съставени от два варианта. Първата опция е опция за повикване при пут опция. Вторият вариант е самата опция пут. Всяка опция ще има своя дата на изтичане и стачка. Цената на caput е комбинираните премии за разговор и пут, въпреки че авансово се изплаща само премията на опцията за разговори. Премията за пут опция се изисква само ако се използва опцията за повикване. Ако опцията се упражнява, търговецът владее пут опцията и по този начин плаща премията за тази опция.
Такива инструменти се използват от сложни инвеститори и институции за управление на риска или потенциално намаляване на търговските разходи. Каучуковите опции се търгуват само без рецепта, което означава, че участниците в търговията могат да определят свои собствени условия. Това може да позволи ценообразуване или условия, които са по-благоприятни от ванилните опции, търгувани на борсата. Търговията без рецепта също е недостатък. Не е лесно да влезете в търговия с капути, тъй като трябва да се намери готов контрагент.
Пример за вариант на капутата
Търговец иска да купи опция за разговор на пут опция на XYZ Corp. Акцията на XYZ Corp в момента се търгува на $ 30 и търговецът вярва, че цената ще падне.
За простота, приемете, че премията за опция за разговор е $ 1, а премията за опция за пускане е $ 1. Следователно, caput струва $ 2 на основния дял, ако се използва опцията за повикване. Това дава на търговията цена за пробив от 28 долара, ако стачката на стачка е 30 долара, което означава, че акциите трябва да паднат под 28 долара, за да може търговецът да спечели пари.
Ако цената на XYZ Corp. остане над $ 30 и разговорът изтича, търговецът може да избере да не упражнява разговора, тъй като акцията все още не е паднала. Търговецът губи $ 1, платен за разговора, но не е необходимо да плаща премията за пут опцията, тъй като е избрал да не я купува.
Ако цената на XYZ Corp. спадне под $ 30, тогава опцията за разговори може да се упражнява по преценка на притежателя. Това би довело до допълнителна премия за закупуване на пут. Печалбата от търговията след това зависи от това къде отива цената на XYZ Corp. Ако цената изтече до $ 24 при изтичане на срока, търговецът прави $ 4 за акция. Те могат да продават акциите по 30 долара с помощта на пута, да изкупуват акциите обратно на открития пазар на 24 долара (6 долара печалба), но те плащат по 2 долара на акция в премии.
