Какво е пари в брой за облигационно кредитиране
Паричните средства за облигационно кредитиране са кредитна структура, използвана в механизма за търг на Федералния резерв (TAF), при който кредитополучателите получават паричен заем, като използват изцяло или част от собствения си портфейл от облигации като обезпечение. Кредитите за ценни книжа, обезпечени с пари са популярна опция на пазара на заеми с ценни книжа.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ в брой за облигационно кредитиране
Паричната структура за облигационна заемна структура не трябва да се бърка със структурата на облигациите за облигационна заемна структура, при която кредитополучателят взема облигации вместо парични средства. В паричните средства за облигационно кредитиране всички кредитни сделки се основават в брой като обезпечение. Въпреки че парите за облигационно кредитиране могат да изглеждат сравнително ясна, нискорискова стратегия, експертите предупреждават, че тя носи значителни, а понякога и скрити рискове.
Едно от основните предимства на структурата за заемане на парични средства за облигации е, че позволява на кредитополучателите да получават паричен заем в кратък период от време, без никакви други финансови аспекти да проникнат. Използвайки собственото си портфолио от облигации като обезпечение, те по същество могат да се върнат обратно и да оптимизират процеса на одобрение на заема. Структурата за заемане на пари в брой за облигации естествено благоприятства кредитополучателите с високи нива на парични средства, с които да работи, до което не всеки кредитополучател ще има достъп.
Предимства и недостатък на паричните средства за облигационното кредитиране
Друго предимство на транзакцията на обезпечен паричен пазар е, че използването на пари в брой като обезпечение намалява риска, свързан с подмяната на ценната книга, ако кредитополучателят не я върне, защото вместо това се използват паричните средства. Въпреки предимствата и общата способност на парите за облигационно кредитиране, някои експерти предупреждават, че прекомерната употреба на парите за кредитна структура на облигации може да отслаби финансовата система.
Например във финансовия бюлетин " Текущи издания" се обяснява как може да възникне риск, свързан със системата за заемане на парични средства за облигации, когато разменените пари след това се реинвестират и особено ако се реинвестират агресивно. Паричните реинвестиции като цяло включват както ликвидност, така и трансформация на падеж, което и двете може да доведе до продажби на пожар и подобно поведение. Преобразуване на ликвидност може да възникне, ако времето, необходимо за продажба на паричните активи, надхвърля падежа на сделката, докато падежната трансформация може да настъпи на падеж на придобитите активи е повече от падежа на кредитната транзакция. Бюлетинът отбелязва, че както прекомерният падеж, така и трансформацията на ликвидност от заемане на парични ценни книжа допринесоха за финансовата криза през 2008 г.
