Какво е договорно звено
Договорната единица е действителната сума на основния актив, представена от един фючърсен или деривативен договор. Основният актив може да бъде всичко, което се търгува на фючърсна борса, от селскостопански стоки и метали до валути и лихвени проценти. Тъй като фючърсните договори са високо стандартизирани, договорната единица ще уточни точната сума и спецификации на актива, като например броя и качеството на барелите с нефт или количеството чуждестранна валута. Договорната единица за договор с опции е 100, което означава, че всеки договор е за покупка или продажба на 100 акции.
НАРУШЕНИЕ НА ДОГОВОР Единица за договор
Договорната единица е важно решение на борсата, където се търгува. Ако единицата е твърде голяма, много инвеститори и търговци, които желаят да хеджират по-малки експозиции, няма да могат да използват борсата. Ако единицата за договор е твърде малка, обаче, търговията става скъпа, тъй като има разходи, свързани с всеки търгуван договор. Някои борси въведоха концепцията за „мини“ договори за привличане и задържане на по-малки инвеститори.
Различните фючърсни договори имат различни договорни единици и измервания. Например фючърсният договор на CAD / USD (канадски долар / щатски долар), търгуван на Чикагската търговска борса (CME), има размер на договора от 100 000 C, докато договор за E-mini, търгуван и на CME, има размер на C $ 10 000, Договор за EUR / USD за CME има размер от 125 000 долара, докато фючърсният договор за злато има размер от 100 трой унции. В резултат на тези разлики в размерите и спецификациите може да има значителни разлики в действителната стойност на долара на различните фючърсни договори.
Договорните единици улесняват инвеститорите да решат броя на договорите, необходими за хеджиране на експозицията си. Например американска компания, която трябва да плати 1 милион долара C на своя канадски доставчик за три месеца и желае да хеджира експозицията си към нарастващ канадски долар, може да направи това чрез закупуване на 10 фючърсни договора за CAD / USD.
Ограничения на договорни единици
Недостатъкът на стандартизираните договорни единици е невъзможността да се създаде перфектен хедж. Например, ако американска компания трябва да плати 1, 05 милиона долара на канадския си доставчик за три месеца, ще е възможно да хеджира C 1 милион долара или 1, 1 милиона долара заради стандартизираната договорна единица. Така американската компания е принудена да хеджира твърде много или твърде малко канадски долари.
