Какво представлява конвенционалният паричен поток?
Конвенционалният паричен поток е серия от вътрешни и външни парични потоци във времето, при които има само една промяна в посоката на паричния поток. Конвенционалният паричен поток за проект или инвестиция обикновено се структурира като първоначален разход или отлив, последван от редица притоци за определен период от време. От гледна точка на математическата нотация, това ще бъде показано като -, +, +, +, +, +, обозначаващ първоначален отток в период от време 0 и приток през следващите пет периода.
Честото приложение на конвенционалния паричен поток е анализът на нетната настояща стойност (NPV). NPV помага да се определи стойността на поредица от бъдещи парични потоци в днешните долари и да се сравнят тези стойности с възвръщаемостта на алтернативна инвестиция. Възвръщаемостта от конвенционалните парични потоци на даден проект, например, трябва да надвишава нивото на препятствие на компанията или минималната възвръщаемост, необходима, за да бъде рентабилна.
Ключови заведения
- Конвенционалният паричен поток означава, че проект или инвестиция има първоначален разход на пари, последван от поредица положителни парични потоци, генерирани от проекта. от обратната необходимост. Обратното, нетрадиционните парични потоци имат многократни разходи на пари в продължение на живота на проекта и в резултат на това - множество IRR.
Разбиране на конвенционалния паричен поток
Проект или инвестиция с конвенционален паричен поток започва с отрицателен паричен поток (инвестиционния период), последван от последователни периоди на положителни парични потоци, генерирани от проекта след приключване. Нормата на възвръщаемост от инвестицията или проекта се нарича вътрешна норма на възвръщаемост (IRR).
Паричните потоци се моделират за NPV анализ в капиталовото бюджетиране на корпорация, която предвижда значителна инвестиция. Помислете например за ново производствено съоръжение или за разширяване на транспортния парк. От този тип проекти може да се изчисли единичен IRR, като IRR се сравнява със степента на препятствие на компанията или минималната норма на възвръщаемост, за да се определи икономическата привлекателност на проекта.
Конвенционални срещу нетрадиционни парични потоци
Обратно, нетрадиционните парични потоци включват повече от една промяна в посоката на паричния поток и водят до две норми на възвръщаемост на различни интервали. С други думи, нетрадиционните парични потоци имат повече от един паричен разход или инвестиция, докато конвенционалните парични потоци имат само един.
Ако се върнем към нашия пример за производителя, нека кажем, че е имало първоначални разходи за закупуване на оборудване, последвано от положителни парични потоци. В Пета година обаче ще са необходими още разход на пари за модернизация на оборудването, последвана от поредната серия от генерирани положителни парични потоци. IRR или норма на възвръщаемост ще трябва да се изчислява за първите пет години, а друг IRR за втория период на паричните потоци след втория разход на пари.
Две степени на възвръщаемост на проект или инвестиция могат да причинят несигурност при вземане на решения при управлението, ако едната IRR надвишава степента на препятствие, а другата не. Ако има несигурност около това, кой IRR може да надделее, ръководството няма да има увереността да продължи с инвестицията.
Пример за конвенционален паричен поток
Ипотеката е пример за конвенционален паричен поток. Да предположим, че финансова институция отпуска 300 000 долара на собственик на жилище или инвеститор в недвижими имоти с фиксиран лихвен процент от 5% за 30 години. След това заемодателят получава приблизително 1610 долара на месец (или 19 335 долара годишно) от кредитополучателя за погасяване на главницата по ипотека и лихва. Ако годишните парични потоци се означават с математически знаци от гледна точка на заемодателя, това ще изглежда като първоначално -, последвано от знаци + за следващите 30 периода.
