ОПРЕДЕЛЕНИЕ на конвертируема подчинена бележка
Конвертируема подчинена банкнота е дългосрочна дългова ценна книга, която може да бъде обменена за обикновени акции по преценка на притежателя на облигацията. Това е краткосрочна облигация, която е конвертируема и се нарежда под други заеми (подчинена е на друг дълг). В случай че емитентът фалира и ликвидира активите си, като подчинен дълг конвертируемата подчинена банкнота ще бъде погасена след изплащане на други дългови ценни книжа. Както при всички дългови ценни книжа обаче, банкнотата ще бъде изплатена преди акции.
BREAKING DOWN Convertible Subordinate Note
Конвертируем е вид ценна книга, която може да бъде конвертирана в обикновени акции по избор на притежателя. Конвертируемите ценни книжа могат да бъдат обменени за обикновени акции на посочена цена за конвертиране. Броят на обикновените акции, които могат да бъдат получени, се определя от коефициента на конверсия, който дели номиналната стойност на ценната книга на цената на конверсия. Например, приемете, че цената на конвертиране към момента на издаване за конвертируема подчинена бележка е 50 долара. Всяка номинална стойност от 1000 долара може да бъде заменена за 20 акции от обикновени акции ($ 1000 / $ 50 = 20 акции).
Подчиненият аспект на бележката описва нейното класиране сред другите заеми. Като подчинен дълг се счита джуниър дълг, който няма да бъде изплатен, докато други, висши държатели на дълга не бъдат изплатени изцяло. Конвертируемата подчинена банкнота, следователно, е дългова гаранция, която е едновременно конвертируема в обикновени акции в определен момент в бъдеще и младши към други дългове. В случай, че компанията стане неплатежоспособна, обаче, конвертируемите подчинени притежатели на банкноти изпреварват акционерите за възстановяване на капитала. Тъй като притежателят има възможност да конвертира в акции, бележката има тенденция да предлага по-ниска възвръщаемост. Като цяло, колкото по-ценна е функцията за конверсия, толкова по-ниска е възвръщаемостта.
Ноти на конвертируемите субордианти са склонни да се движат в тандем с цената на обикновените акции. Ако цените на акциите се повишат, банкнотата също ще се повиши. Ако обикновената цена на акциите се колебае значително, тогава цената на конвертируемите банкноти вероятно също ще бъде нестабилна. Следователно конвертируемите банкноти предлагат възможност за значителни капиталови печалби (или загуби) за разлика от някои други лихвени ценни книжа, които имат тенденция да се колебаят по-малко в цената.
Преобразуването може да бъде доброволно или принудително. Доброволното преобразуване се инициира от притежателя и може да се случи по всяко време до изтичането на функцията за преобразуване. Инвеститор, който не преобразува своите бележки в собствен капитал, ще получи номиналната стойност на банкнотите в брой на падежа. Конкретните дати, на които притежателите на банкноти могат да упражняват правата си за конвертиране на своите ценни книжа през срока на експлоатация на банкнотата, могат да бъдат намерени в доверието. Задължителното или принудително преобразуване се инициира от издаващата компания и може да се случи по всяко време. Фирмата може например да упражни привилегията си за разговори върху конвертируемата ценна книга. Това може да се направи за премахване на дългосрочния дълг от неговия баланс, без да се налага да изкупувате облигации за пари в брой. За да насърчи притежателите на облигации да конвертират своите облигации, дружеството може да увеличи дивидента си върху обикновени акции, така че притежателите да са по-добре да притежават обикновения акции.
