Какви са особеностите на проспекта за корпоративни облигации?
Някои от основните характеристики на проспекта на корпоративните облигации са информация за лихвените плащания, времето до падежа, кредитното качество на емитента и разпоредбите за обаждания. Проспектът е чудесно място да научите дали корпоративната облигация си струва да бъде закупена. Разбирането на всички характеристики и рискове на корпоративната облигация е ценна част от вземането на информирано решение.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Някои от основните характеристики на проспекта на корпоративните облигации са информация за лихвените плащания, времето до падежа, кредитното качество на емитента и разпоредбите за обаждания. Работата на проспекта е да предостави цялата съществена информация, от която инвеститорите се нуждаят по отношение на емитента и облигацията. Други ценни характеристики на проспекта на корпоративните облигации включват общата перспектива за фирмата, плановете за изплащане на средства за изплащане и ценови прогнози. Видовете корпоративни облигации проспектите са предварителният проспект и крайният проспект.
Как работи проспектът за корпоративна облигация
Въпреки че може да е трудно да се разбере, инвеститорите трябва да проучат проспекта на корпоративните облигации възможно най-внимателно. Това е най-близкото ръководство за това как работи въпросната връзка. Задачата на проспекта е да предоставя цялата съществена информация, която инвеститорите имат нужда относно емитента и облигацията. Това включва информация за какво възнамеряват да използват парите. В САЩ трябва да се подаде проспект в Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Малките инвеститори обикновено трябва да се придържат към индивидуални корпоративни облигации с кредитен рейтинг на инвестициите, за да избегнат неизпълнения и проблеми с ликвидността.
Специфични характеристики на проспект за корпоративни облигации
Време и условия за лихвени плащания
Проспектът съдържа информация за предварително определен купон или лихвен процент на корпоративните облигации. Тъй като доходността се определя от номиналната стойност на корпоративните облигации и нейния лихвен процент, това е съществена информация. Трябва също да има подробности за схемите на плащания, обща характеристика на корпоративните облигации.
Дата на падежа
Датата на падеж определя живота на корпоративната облигация. Това посочва точно колко дълго трябва да се задържи облигацията, докато главницата не бъде погасена. На датата на падежа се дължи главницата и окончателното изплащане на лихвата. Обикновено има три диапазона на падежите: краткосрочен, междинен и дългосрочен, като най-краткият е около една година. Това е съществена информация за инвеститорите. Например, облигация с дата на падеж четири години в бъдеще ще изплати главницата в половината от времето, в което има осемгодишен срок до падеж.
Освен това корпоративните облигации с по-кратко време до падеж имат по-малко време за промяна на условията на бизнеса и увеличаване на рисковете. По-ниското време до падеж обикновено означава по-малка колебливост на цените за корпоративна облигация. Това може да се обясни с терминната структура на лихвите.
Кредитен рейтинг
Кредитният рейтинг на корпоративната облигация влияе върху изплатения лихвен процент и предоставя отлично ръководство за риска от неизпълнение на облигацията. Кредитното качество на емитента е една от най-важните характеристики, които трябва да се търси в проспекта. По-високият кредитен рейтинг означава, че корпоративната облигация е по-малка при неизпълнение, но обикновено плаща и по-малко лихва. Малките инвеститори обикновено трябва да се придържат към индивидуални корпоративни облигации с кредитен рейтинг на инвестициите, за да избегнат неизпълнения и проблеми с ликвидността.
Обадете се Провизии и защити
Емитентът може да предложи корпоративна облигация със специална разпоредба, която им позволява да направят предсрочно обаждане. Ако се изиска облигация, емитентът връща главницата на облигацията незабавно и спира да извършва лихвени плащания. Подобни разпоредби предоставят на емитентите начин да се измъкнат от извършването на високи лихвени плащания след подобряване на условията на бизнеса или пазара. Например, фирма може да емитира десетгодишни облигации с високи лихви, за да избегне фалит по време на рецесия. Когато условията се подобрят, фирмата може да извика старите облигации и да емитира нови, за да могат да рефинансират с по-ниски ставки.
Обратно, има и защити за ранни повиквания, които могат да бъдат включени. Предоставянето на гаранции срещу плащания ще се извършва за определен период от време, преди да се обадите на корпоративната облигация. Проспектът за корпоративна облигация, който съдържа такива провизии, също обикновено предоставя подробности за рисковете от възникване на такава ранна покана.
Други функции
Други ценни характеристики на проспекта за корпоративните облигации включват общата перспектива за фирмата, плановете за печелене на средства за погасяване и прогнозите за цените. Изпълнението на емитента, ликвидността на емисията и независимо дали тя е застрахована облигация или не, също могат да бъдат важни. Всички тези характеристики и рискове помагат на инвеститора да разбере колко ще струва облигацията при различни обстоятелства.
Видове проспекти
Когато разглеждаме облигациите конкретно, както при акциите, има два вида проспекти. Видовете проспекти на корпоративните облигации са предварителният проспект и окончателният проспект.
Предварителен проспект
Както подсказва името, този проспект е първият или първоначалният проспект, използван от емитент. Обикновено съдържа повечето подробности за предлагането на облигации от корпорацията.
Окончателен проспект
След като приключи сделка за предлагане на ценна книга, корпоративните облигации могат да бъдат продадени на пазара. Издава се окончателен проспект, който замества предварителния проспект. Окончателният проспект обикновено е най-важният за инвеститорите.
Долния ред
Въпреки че проспектът за корпоративна облигация може да бъде доста плътен и труден за четене, повечето от функциите, обсъдени по-горе, обикновено са в първите няколко страници. Освен това е по-добре да обърнете внимание на съответните раздели на проспект, отколкото да прочетете целия документ. Не забравяйте, че вашите умения ще се подобрят с практиката.
