Какво е купон за свършване
Купонът за куму е начинът, по който облигациите се продават на вторичните пазари, когато купувачът получи текущото плащане на облигацията като част от продажбата. Терминът означава основно, с талона или с плащане. Ако купувачът не поема никакви пари, транзакцията се нарича „бивша купонна“ търговия. Ex-купон означава, че продавачът запазва текущия купон, преди да прехвърли облигацията на купувача.
Тъй като текущият купон може да бъде осребрен за едно лихвено плащане на следващата планирана дата на плащане, купон, продаден с купон, обикновено командва по-висока цена от продадения на базата на бивш купон.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Купон за свършване
Купонът за куче е методът за ценообразуване на облигации в Съединените щати. Извън САЩ, например в Европа, цените на облигациите са транзакции с бивши купони.
При закупуване на облигация на вторичния пазар е от съществено значение инвеститорът да е запознат със статуса на следващия купон, това включва дали да очаква да получи следващото плащане на купон или не. Действителната стойност на облигацията, независимо от нейната котировка, се коригира в зависимост от това кой получава купона, сумата на плащането и оставащото време до следващото плащане на купона.
Примери за Cum Coupon спрямо цените за облигации на бившите купони
Облигациите се издават със специфична купонна ставка при условия, които включват дата на падеж и схема на плащане, които могат да бъдат определени на годишна, полугодишна, тримесечна или месечна база.
Помислете за десетгодишна облигация на стойност 10 000 долара с годишна купонна ставка от четири процента, издадена на 1 януари. Ако схемата за плащане е тримесечна, към облигацията ще бъдат приложени 40 купона за десетгодишния живот. Въпреки че лихвите се натрупват непрекъснато, първият тримесечен купон ще бъде осребрен на 1 април, вторият на 1 юни и така нататък.
За облигации, продадени след 1 април, но преди второто тримесечно изкупуване на 1 юни, цената ще се различава в зависимост от това дали купувачът получава плащане за този купон от 1 юни или не.
За покупка през май вече е натрупана лихва за продавача, дори ако купонът все още не може да бъде погасен. Ако продавачът не запази купона, продавайки купона на облигационния куму, облигацията ще продаде за по-ниска цена, за да компенсира продавача за вече натрупаните лихви.
Когато продавачът пази купона, продавайки бивш купон, купувачът може да очаква по-висока цена, за да компенсира лихвите, които се натрупват след покупката.
