Какво е заем?
Кредитните акции се отнасят до акции от обикновени или предпочитани акции, които се използват като обезпечение за обезпечаване на заем от друга страна. Заемът печели фиксирана лихва, подобно на обикновен заем и може да бъде обезпечен или необезпечен. Обезпеченият заем може да се нарече също конвертируем заем, ако запасът може да бъде директно преобразуван в обикновени акции при определени условия и с предварително определен курс на конверсия, както при безвъзмезден конвертируем необезпечен заем (ICULS).
Разбиране на кредитния запас
Когато запасите от заем се използват като обезпечение, заемодателят ще намери най-високата стойност в акции на бизнес, които са публично търгувани и неограничени; тези акции се продават по-лесно, ако кредитополучателят не е в състояние да върне заема. Кредиторите могат да поддържат физически контрол върху акциите, докато кредитополучателят не изплати заема. Тогава акциите ще бъдат върнати на кредитополучателя, тъй като те вече не са необходими като обезпечение. Този вид финансиране е известен още като финансиране на портфейлни заеми.
Рискове за заемодателите
Тъй като цената на акция може да се колебае с пазарното търсене, стойността на акциите, използвани за осигуряване на заем, не е гарантирана в дългосрочен план. В ситуации, в които акциите губят стойност, обезпечението, свързано със заем, може да стане недостатъчно за покриване на неизплатената сума. Ако кредитополучателят е по подразбиране по това време, кредиторът може да претърпи загуби в размер, който не се покрива от текущата стойност на притежаваните акции.
Издаване на бизнес опасения за заеми
Дейността на издаване на акции, използвани за осигуряване на заем, може да има опасения относно изхода на споразумението. Ако кредитополучателят има неизпълнение по заема, финансовата институция, издала заема, става собственик на обезпечените акции. Ставайки акционер, финансовата институция може да получи право на глас по отношение на дружествените дела и да стане частичен собственик на бизнеса, чиито акции притежава.
Заемни акции
Има пълноценни предприятия, които функционират единствено чрез предоставяне на опции за транзакции със заем, позволяващи на притежателя на портфейл да получи финансиране въз основа на стойността на неговите ценни книжа, както и други фактори, като подразбиращата се променливост на техните участия и кредитоспособност. Съотношението между заем и стойност (LTV) се определя въз основа на портфейла, подобно на това как се оценява стойността на жилището при обезпечаване на жилищна ипотека, а средствата се подкрепят от ценните книжа в портфейла на кредитополучателя.
