В инвестирането има стара поговорка: дори мъртва котка ще отскочи, ако бъде изпусната от достатъчно високо. Отказът на мъртвата котка се отнася до краткосрочно възстановяване при намаляваща тенденция., ние изследваме този феномен, като разглеждаме пример за мъртъв котешки отскок и го сравняваме с действителна промяна в настроенията, която превръща перспективите на пазара от мечешки в бичи.
Какво е мъртва котка отскочи?
Нека да разгледаме период на икономически смут:
Както можете да видите, пазарите взеха сериозен побой през този шестседмичен период през 2000 г. Колкото и да беше изтръпването на червата, това не беше уникално събитие във финансовата история. Оптимистичните периоди на пазара винаги са били предшествани и последвани от песимистични или носещи пазарни условия, оттук и цикличността на икономиката.
Въпреки това, явление, уникално за определени пазари за мечки, включително този, описан по-горе, е появата на мъртва котка отскачане. След спад в продължение на шест седмици подред, пазарът показа силно рали. По-специално Nasdaq отчете печалба от 7, 78% след разочароващ низ от загуби. Тези печалби обаче бяха краткотрайни и основните показатели продължиха своя низходящ поход. Тази диаграма илюстрира точно къде отскочи котката, колко високо тя отскочи и след това колко далеч продължава да пада.
Какво причинява котка да отскочи?
Настъпва време на всеки пазар на мечки, когато дори и най-пламенните мечки преосмислят позициите си. Когато пазарът приключи шест седмици подред, може да е време, когато мечките изчистват своите къси позиции, за да затворят някаква печалба. Междувременно инвеститорите на стойност могат да започнат да вярват, че е достигнато дъното, така че те се дръпнат от дългата страна. Крайният играч, който ще влезе в картината, е инвеститорът на импулса, който разглежда своите индикатори и намира препродадени показания. Всички тези фактори допринасят за пробуждане на натиска за купуване, дори само за кратко време, което изпраща пазара нагоре.
Мъртво котешко или пазарно обръщане?
Както отбелязахме по-рано, след дълъг продължителен спад, пазарът може или да претърпи отскачане, което е краткотрайно, или да влезе в нова фаза в своя цикъл, като в този случай общата посока на пазара претърпява постоянен обрат в резултат на промени в пазарните възприятия.
Това изображение илюстрира пример за това, когато цялостното настроение на пазара се промени и доминиращата перспектива отново стана бичи.
Как инвеститорите могат да определят дали настоящото възходящо движение е мъртъв котешки отскок или пазарна промяна? Ако бихме могли да отговорим правилно на това през цялото време, щяхме да можем да спечелим много пари. Факт е, че няма прост отговор на забелязването на пазарно дъно.
Важно е да се разбере, че мъртвата котка отскача може да засегне инвеститорите по много различни начини, в зависимост от техния инвестиционен стил.
Стил и подскачане
Отсъствието на мъртва котка не е задължително лошо нещо; наистина зависи от вашата перспектива. Например, няма да чуете оплаквания от търговци на ден, които гледат на пазара от минута на минута и обичат променливостта. Като се има предвид техният инвестиционен стил, мъртъв котешки отказ може да бъде чудесна възможност за печелене на пари за тези търговци. Но този стил на търговия изисква голяма отдаденост, умение за реагиране на краткосрочни движения и толерантност към риска.
В другия край на спектъра дългосрочните инвеститори могат да се разболеят от стомаха си, когато понесат повече загуби, веднага след като смятат, че най-лошото най-накрая е приключило. Ако сте дългосрочен инвеститор, купувайте и задръжте, следването на тези два принципа трябва да утеши:
- Добре диверсифицираното портфолио може да предложи известна защита срещу тежестта на загубите във всеки един клас активи. Например, ако разпределите част от портфолиото си за облигации, вие гарантирате, че част от инвестираните активи работят независимо от движенията на фондовия пазар. Това означава, че стойността на целия ви портфейл няма да се колебае диво като мъчително йо-йо с краткосрочни възходи и падения. Дългосрочният времеви хоризонт трябва да успокои страховете на инвестираните в акции, като прави краткосрочните подскачащи котки по-малко фактор. Дори ако видите, че вашият портфейл от акции губи 30% за една година, можете да се утешите от факта, че през целия 20 век фондовият пазар е дал средногодишна стойност между 8-9%.
заключение
Пазарите надолу не са забавни в най-добрите моменти и когато пазарът играе с вашите емоции, като ви дразни с краткотрайни печалби след огромни загуби, можете да се почувствате изтласкани до краен предел. Ако сте търговец, ключът е да разберете разликата между мъртвата котешка скача и дъното. Ако сте дългосрочен инвеститор, ключът е да разнообразите портфолиото си и да мислите дългосрочно. За съжаление, тук няма лесни отговори, но разбирането какво представлява отскачането на мъртва котка и как се отразява на различните участници на пазара е стъпка в правилната посока.
