Какво е дилър?
Дилърите са хора или фирми, които купуват и продават ценни книжа за своя сметка, независимо дали чрез брокер или по друг начин. Дилърът действа като главен в търговията за своя сметка, за разлика от брокер, който действа като агент, който изпълнява поръчки от името на своите клиенти.
Дилърите са важни фигури на пазара. Те правят пазари на ценни книжа, подписват ценни книжа и предоставят инвестиционни услуги на инвеститорите. Това означава, че дилърите са производителите на пазара, които предоставят офертата и искат котировки, които виждате, когато търсите цената на ценната книга на пазара без рецепта. Те също така спомагат за създаването на ликвидност на пазарите и засилват дългосрочния растеж.
Разбиране на дилъри
Дилър на пазара на ценни книжа е физическо лице или фирма, която е готова и желае да закупи ценна книга за собствена сметка (по офертната си цена) или да продаде от собствената си сметка (по исканата цена). Дилърът се стреми да извлече полза от спредът между офертата и цените, като същевременно добавя ликвидност към пазара. Той нито извършва дейност от името на клиент, нито улеснява транзакциите между страните.
Дилърът е различен от търговеца. Докато дилърът купува и продава ценни книжа като част от обичайния си бизнес, търговец купува и продава ценни книжа за своя собствена сметка - не на бизнес основа.
През последните години рентабилността на дилърите се оспорва от редица фактори, включително повишени изисквания към технологиите, за да бъдат в крак с бързо променящите се пазари, консолидация на индустрията и засилената регулаторна среда, което увеличи разходите за съответствие.
Дилър
Регулиране на дилъри
Дилърите се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Като част от регламента, всички дилъри и брокери трябва да се регистрират в SEC и да са членове на регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA).
Всеки, който се занимава със следните дейности, обикновено трябва да се регистрира като дилър:
- Някой, който се държи на себе си като готов да купува и продава конкретна ценна книга непрекъснато (т.е. прави пазар на тази ценна книга.) Човек, който води съвпадна книга с договори за обратно изкупуване. Лице, което издава или произхожда ценни книжа, които той или тя също купува и продава.
Съгласно указанията на SEC, търговците са длъжни да изпълняват определени задължения, когато се занимават с клиенти. Тези задължения включват бързо изпълнение на поръчките, разкриване на съществена информация и конфликт на интереси на инвеститорите и таксуване на разумни цени на преобладаващия пазар.
Дилърите нямат право да започнат дейност, докато SEC не разреши регистрацията. Те също трябва да се присъединят към организация за саморегулиране (SRO), да станат член на Корпорацията за защита на инвеститорите в ценни книжа (SIPC) и да спазват всички държавни изисквания.
Докато дилърите са в отделна регистрационна категория в САЩ, терминът се използва в Канада като съкратената версия на „инвестиционен дилър“ - еквивалент на брокер-дилър в САЩ
Ключови заведения
- Дилърите купуват и продават ценни книжа за своя сметка. Дилърите са важни фигури на пазара, тъй като те са създатели на пазара, създават ликвидност и спомагат за насърчаване на дългосрочния растеж на пазара. Дилърите трябва да бъдат регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси и трябва да спазват с всички държавни изисквания, преди да могат да започнат да работят. Дилърите са различни от търговците и брокерите - първите купуват и продават за своя сметка, докато втората не търгува за своя портфейл.
Дилъри Versus Brokers
Това са два термина, които обикновено се свързват с ценни книжа. Въпреки че те могат да функционират в подобен капацитет, те имат разлика между тях.
Противно на дилър, брокерът не търгува за своето портфолио, а вместо това улеснява транзакциите, като обединява купувачи и продавачи. На практика повечето дилъри също действат като брокери и са известни като брокери. Брокерските дилъри варират по размер от малки независими къщи до филиали на някои от най-големите банки. Фирмите, опериращи като брокери, извършват както услуги в зависимост от пазарните условия, така и от размера, вида и сигурността, участващи в определена транзакция.
Друга ключова разлика между двете е как те таксуват за услугите си. Дилърът ще таксува надценка при продажбата си от собствения си инвентар, защото дилърът е главница в сметката, докато брокерът таксува клиентите комисионна за извършване на сделки от тяхно име.
Дилърите също са различни от инвестиционните съветници, които са длъжни да поставят интересите на своите клиенти над техните собствени.
Специални съображения
Дилърски пазари
Средата, в която множество дилъри се събират, за да купуват и продават ценни книжа за собствените си сметки, се нарича дилърски пазар. На този пазар дилърите могат да се справят помежду си и да използват собствените си средства, за да затворят транзакцията - за разлика от пазара на брокера, където работят като агенти на купувачи и продавачи. Брокерите не могат да търгуват на дилърски пазар. Дилърите предоставят всички условия на сделката, включително цена.
Други дилъри на пазара
Докато терминът дилър се използва предимно на пазара на ценни книжа, има и други, които използват това разграничение. Дилърите могат също да се обърнат към фирма или лице, което търгува или извършва покупка или продажба на конкретен продукт или услуга. Например някой, който продава автомобили, се нарича търговец на автомобили, докато човек, който се занимава с продажба на антики, се нарича търговец на антики.
