Какво представлява историческата нестабилност (HV)?
Историческата нестабилност (HV) е статистическа мярка за дисперсията на възвръщаемостта за даден ценни книжа или пазарен индекс за даден период от време. Като цяло тази мярка се изчислява чрез определяне на средното отклонение от средната цена на финансовия инструмент за дадения период от време. Използването на стандартно отклонение е най-разпространеният, но не и единственият начин за изчисляване на историческата нестабилност. Колкото по-висока е историческата стойност на променливостта, толкова по-рискова е сигурността. Това обаче не е непременно лош резултат, тъй като рискът работи и в двете посоки - бичи и мечешки.
Разбиране на историческата нестабилност (HV)
Историческата нестабилност не измерва конкретно вероятността от загуба, въпреки че може да се използва за това. Това, което прави, е доколко цената на ценната книга се отдалечава от средната си стойност.
За тенденциозните пазари историческата нестабилност измерва колко отдалечените цени се отдалечават от централната средна или подвижната средна цена. Ето защо силно тенденциозният, но гладък пазар може да има ниска волатилност, въпреки че цените се променят драстично с течение на времето. Стойността му не се колебае драматично от ден на ден, но се променя в стойността с постоянен темп с течение на времето.
Тази мярка често се сравнява с подразбираща се нестабилност, за да се определи дали цените на опциите са надценени или подценени. Историческата нестабилност се използва и при всички видове оценки на риска. Запасите с висока историческа нестабилност обикновено изискват по-висока толерантност към риска. А пазарите с висока волатилност също изискват по-големи нива на стоп загуби и евентуално по-високи изисквания за марж.
Освен ценообразуването на опциите, HV често се използва като принос в други технически проучвания като Bollinger Band. Тези ленти се стесняват и се разширяват около централна средна стойност в отговор на промените в променливостта, измерени чрез стандартни отклонения.
Използване на историческа нестабилност
Нестабилността има лоша конотация, но много търговци и инвеститори могат да реализират по-големи печалби, когато волатилността е по-висока. В крайна сметка, ако акциите или друга ценна книга не се движат, тя има ниска променливост, но също така има нисък потенциал да реализира капиталова печалба. И от другата страна на този аргумент, акцията или друга ценна книга с много високо ниво на променливост може да има огромен потенциал за печалба, но с огромна цена. Потенциалът за загуба също би бил огромен. Времето на всяка сделка трябва да е перфектно и дори правилното пазарно обаждане може да доведе до загуба на пари, ако широките колебания на ценните книжа задействат стоп-загуба или маржин разговор.
Следователно нивата на нестабилност трябва да са някъде по средата и тази средна варира от пазар до пазар и дори от акции до акции. Сравненията между партньорските ценни книжа могат да помогнат да се определи кое ниво на нестабилност е „нормално“.
