Дефлацията влияе положително на потребителите в краткосрочен план, но отрицателно в дългосрочен план. В краткосрочен план дефлацията значително увеличава покупателната способност на потребителите, тъй като цените падат. Потребителите могат да спестят повече пари, тъй като доходите им се увеличават спрямо разходите им. Това също облекчава тежестта на дълга, тъй като потребителите са в състояние да намалят.
Въпреки че падането на цените звучи като добра сделка за потребителите, факторите, допринасящи за дефлацията, са пагубни за потребителите и цялата икономика в дългосрочен план. Има временно затишие, когато доходите на потребителите остават стабилни, докато цените намаляват. В крайна сметка падащите цени започват да влияят на компаниите, които са принудени да намалят заплатите и заетостта в отговор на намаляващите приходи. Това води до намаляване на доходите и намаляване на доверието на потребителите.
Това води до намаляване на разходите, което допълнително тласка фирмите да намалят цените, за да продават своите продукти. Освен това дефлационната среда създава стимули за потребителите и предприятията да отлагат харченето на пари в очакване на спад на цените. Това рационално поведение на индивидуално ниво се храни с икономическа слабост, тъй като потреблението е основен двигател на икономическата дейност.
По време на тези условия дълговите натоварвания и лихвените плащания остават постоянни. Те не намаляват, въпреки намаляването на доходите. Относително те се увеличават и изяждат по-големи части от бюджетите на домакинствата. Много потребители са принудени да фалират по време на тези среди и губят всякакви активи, закупени на кредит, като акции, домове или автомобили.
Потребителите с фиксирани доходи или тези, които имат достатъчно щастие да не губят работа или да намалят заплатите си, може да не са изправени пред тези трудности. Независимо от това, те ще бъдат част от среда, в която техните съседи ще страдат и бизнесът ще бъде спрян. Голямата депресия е последният път, когато светът се сблъсква с укрепена дефлация, която продължава години наред. Този опит научи централните банки на необходимостта да се борят с дефлацията на всяка цена.
