Какво е дисперсията?
Дисперсията е статистически термин, който описва размера на разпределението на стойностите, очаквани за определена променлива. Дисперсията може да бъде измерена чрез няколко различни статистически данни, като обхват, дисперсия и стандартно отклонение. При финанси и инвестиции, дисперсията обикновено се отнася до обхвата на възможна възвръщаемост на инвестицията, но може да се използва и за измерване на риска, присъщ на определен портфейл от ценни книжа или инвестиции. Често се тълкува като мярка за степента на несигурност и по този начин риск, свързан с определен портфейл от ценни книжа или инвестиции.
Ключови заведения
- Дисперсията се отнася до диапазона от потенциални резултати от инвестиции въз основа на историческа нестабилност или възвръщаемост. Дисперсията може да бъде измерена с помощта на алфа и бета, които съответно измерват възвръщаемостта на риска и възвръщаемостта спрямо референтния индекс. по-рискова е инвестицията и обратно.
Разбиране на дисперсията
Инвеститорите имат хиляди потенциални ценни книжа, в които да инвестират, и много фактори, които трябва да вземат предвид при избора на къде да инвестират. Един от най-високите фактори в списъка им от съображения е рисковият профил на инвестицията. Дисперсията е една от многото статистически мерки за даване на перспектива. Повечето ценни книжа ще имат информационни листове или проспекти, които лесно могат да бъдат намерени в интернет, под името ETF или взаимен фонд, които изброяват някои от тези статистически данни. Отделни акции могат да бъдат намерени в Morningstar и подобни компании за оценка на акции.
Разпръскването на възвръщаемостта на актив показва нестабилността и риска, свързани с държането на този актив. Колкото по-променлива е възвръщаемостта на актив, толкова по-рискова или нестабилна е. Например актив, чиято историческа възвръщаемост за дадена година варира от + 10% до -10%, е по-нестабилна, тъй като възвръщаемостта му е по-широко диспергирана от актив, чиято историческа възвръщаемост варира от + 3% до -3%.
Основната статистическа информация за измерване на риска, бета, измерва разпръскването на възвръщаемостта на ценната книга спрямо конкретен бенчмарк или пазарен индекс, най-често американския индекс S&P 500. Бета мярка от 1, 0 показва, че инвестиционните движения са в унисон с показателя. Бета по-голяма от 1, 0 показва, че сигурността вероятно ще надмине пазара като цяло: например акция с бета 1.3 може да се очаква да надмине пазара 1, 3 пъти (напр. Пазар до 10%, бета наличност с 1.3 нагоре 13%). Въпреки това, няма гаранция, че сигурността с 1.3 бета ще надмине пазара, ако се повиши. Обратната страна е, че ако пазарът се понижи, тази сигурност по същия начин вероятно ще спадне повече от пазара.
Бета по-малко от 1, 0 означава по-малко разпръсната възвръщаемост спрямо общия пазар. Например, ценна книга с бета версия 0.87 вероятно ще проследи цялостния пазар: например, ако пазарът е с 10%, тогава инвестицията с по-ниската бета се очаква да бъде само 8, 7%.
Алфа е статистика, която измерва коригираната въз основа на риска възвръщаемост на портфейла, тоест колко повече или по-малко възвръща инвестицията спрямо индекса или бета. Възвръщаемостта, по-висока от бета, показва положителна алфа, обикновено се приписва на успеха на портфейлния мениджър или модел. Отрицателната алфа показва липсата на успех на мениджъра на портфейла в побеждаването на бета или по-общо на пазара.
