Съдържание
- Какво е предпочитан запас?
- Без преки данъчни предимства
- Предпочитани ползи за споделяне
Предпочитаният запас е клас на собственост в корпорация, който предоставя по-висока претенция за своите активи и печалби в сравнение с обикновените акции. Няма пряко данъчно предимство при издаването на привилегировани акции в сравнение с други форми на финансиране, като обикновени акции или дълг. Все пак има няколко причини, поради които една компания избира да предложи предпочитани акции, като всички те са свързани с финансовите предимства, които предоставя.
Ключови заведения
- Предпочитаните акции са хибридна форма на капитал, емитирана от фирми, които са базирани на собствен капитал, но изплащат стабилен дивидент, сякаш са дълг. Тъй като изплатените дивиденти използват долари след облагане, привилегированите акции не предлагат на фирмата незабавно приспадане на данъка, тъй като лихвата, платена по дълга. Все още има няколко предимства за една компания за издаване на привилегировани акции, като няма право на глас на акционерите, лекота за набиране на капитал и без допълнително натоварване на дълга.
Какво е предпочитан запас?
Предпочитаните акции произлизат от името му от факта, че той носи по-голяма привилегия от почти всяка мярка във връзка с обикновените акции на компанията. Предпочитаните собственици на акции се изплащат преди обикновените акционери в случай на ликвидация на дружеството. Предпочитаните акционери се ползват с фиксиран дивидент, който въпреки че не е абсолютно гарантиран, все пак се счита за задължение, което компанията трябва да плати.
Предпочитаните акционери трябва да им изплатят дължимите дивиденти, преди компанията да може да разпределя дивиденти на обикновените акционери. Предпочитаните акции се продават по номинална стойност и се изплаща редовен дивидент, който е процент от номинала. Предпочитаните акционери обикновено нямат права на глас, каквито имат обикновените акционери, но могат да им бъдат предоставени специални права на глас.
Защо няма преки данъчни предимства
Предпочитаните акции всъщност не предлагат на емитиращата компания преки данъчни облекчения. Причината за това е, че привилегированите акции, които са форма на собствен капитал, се дължат фиксирани парични дивиденти, които се изплащат с долари след облагане. Същият е случаят с обикновените акции. Ако дивидентите се изплащат, той винаги използва долари след облагане и следователно не предлага текущо приспадане на данъка.
Предпочитаните акции се считат като дълг, тъй като плащат фиксиран лихвен процент като облигация (дългова инвестиция). Тъй като разходите за лихви по облигации се приспадат от данъка - докато привилегированите акции се плащат с долари след облагане, предпочитаните акции се считат за по-скъпо средство за финансиране.
Емитирането на привилегировани акции има своите предимства пред облигациите, тъй като компанията може да спре плащанията по привилегировани акции, когато не е в състояние да спре плащанията по облигации, без да изпада в неизпълнение.
Защо издаването на дружества с предпочитани акции облаги
Има няколко причини, поради които издаването на привилегировани акции е от полза за компаниите. Предпочитаният състав предлага по-прости средства за набиране на значителен капитал, отколкото продажбата на обикновени акции. Номиналната стойност, за която компаниите предлагат предпочитани акции, често е значително по-висока от общата цена на акциите.
Компаниите често предлагат предпочитани акции преди предлагането на обикновени акции, когато компанията все още не е достигнала ниво на успех, което би я направило достатъчно привлекателна за голям брой инвеститори на дребно. След това продажбата на предпочитаните акции осигурява на компанията необходимия за растеж капитал.
Предпочитаните акции също предлагат на компаниите известна финансова гъвкавост. Дивидентите, дължими на предпочитаните акционери, могат да бъдат отсрочени за известно време, ако компанията изпитва някои неочаквани проблеми с паричния поток.
Отсрочените дивиденти по същество се считат за дължими на предпочитаните акционери, изплащани в определен момент в бъдеще, но тяхното отлагане може да е от решаващо значение за подпомагане на компанията да преодолее разликата през период на финансови затруднения. Това е един от начините, по които предпочитаните акции се разграничават от облигациите, тъй като компания, която не извърши дължимото лихвено плащане по облигация, обикновено се счита за неизпълнена и по този начин рискува фалит.
Едно предимство от издаването на привилегировани акции е, че за целите на финансирането те не отразяват добавен дълг във финансовите книги на компанията - в края на краищата това все още е собствен капитал. Това всъщност може да спести пари за компанията в дългосрочен план. Когато компанията търси дългово финансиране, тя ще получи по-ниска ставка, тъй като изглежда, че натоварването на дълга на компанията е по-ниско, което води от своя страна да плаща по-малко за бъдещия дълг.
Предпочитаните акции също нямат право на глас, така че създават друго предимство в това, че издаването на привилегировани акции не разрежда правата на глас на общите акции на компанията.
