Какво е доларова облигация?
Доларова облигация е облигация в щатски долари, която се търгува извън САЩ. Заедно с главницата, всички купонни плащания от облигацията се изплащат в американски фондове.
Доларова облигация може да се отнася и за общинска облигация, чиято цена е котирана в долари, а не върху нейната доходност до падеж.
Ключови заведения
- Доларова облигация е облигация, емитирана извън САЩ, от чуждестранна компания или правителство, която е деноминирана в щатски долари, вместо в местната им валута. Доларовите облигации се използват за привличане на по-голяма широта на инвеститорите, тъй като ще има по-малък валутен риск за Кредиторите, базирани в САЩ. Доларните облигации носят по-голям риск за чуждестранните емитенти, които са изложени на валутен риск в допълнение към типичния кредитен риск. Общинските облигации, котирани според цената на долара, а не доходността, също са известни като доларови облигации.
Разбиране на доларовите облигации извън САЩ
Доларова облигация, наричана още облигация, деноминирана в долар, обозначава факта, че е емитирана извън САЩ от американски образувания или в САЩ от чуждестранни корпорации и правителства. Доларовите облигации могат да командват по-широко участие и следователно по-голям пазар от ценните книжа, деноминирани в други валути. Пазарът на доларови облигации, емитирани от американски фирми извън страната, предоставя платформа, чрез която емитентите могат да получат достъп до капитал от чуждестранни инвеститори.
Инвеститорите на пазара на облигации в САЩ често намират емисиите на доларови облигации от чуждестранните емитенти за привлекателни не само защото са деноминирани в долари, но и защото доходността от емисиите в долари, предлагани на американския пазар, често са по-високи от тези по облигации на същите правителства или корпорации издадени на техните вътрешни пазари. Фирмите и правителствата извън САЩ често ще емитират облигации, деноминирани в американска валута, с цел да привлекат американски инвеститори или да хеджират валутни рискове.
По-малък е валутният риск за доларовите облигации за американските инвеститори, които искат да получат достъп до международните пазари на дълга в сравнение с покупката на облигации извън САЩ.
През ноември 2017 г. китайската компания за електронна търговия Alibaba Group Holding Ltd взе заем от 7 милиарда долара, когато продаде доларови облигации на американски инвеститори. Облигациите бяха продадени с различни падежи, вариращи от 5, 5 години до 40 години. 10-годишните облигации, които паднаха през 2027 г., изискват допълнителни 1, 08 процентни пункта над държавните каси. Компанията направи ход на емитирането на доларови облигации след увеличаване на цената на заемите за компании от азиатските пазари.
Американският пазар предложи начин на компанията да събере капитал на ниска цена, но при по-висока от средната доходност за инвеститорите. Емисията на доларовите облигации на Alibaba имаше по-висока доходност от тези на американските технически връстници на Alibaba, като Amazon.
Общински доларови облигации
Общинските облигационни приходи са единствените видове облигации, които използват конвенция за облигации в долари. Приходната облигация е тази, която поддържа потока на лихвите и основните задължения за плащания към инвеститорите с паричните потоци, генерирани от конкретен източник или проект. Тези облигации се котират по цена в сравнение с други видове облигации, които се котират от доходността на облигацията до падеж.
Да предположим например, че 10-годишната муни облигация има текуща доходност до падежа от 3, 83% и текуща цена от 4850 долара. Ако тази облигация се котира по отношение на доходността, тя би се котирала като 3.83%, но ако е котирана в доларово изражение, облигацията ще бъде котирана на $ 4850. Последният метод на котиране е по-опростен, по-лесен и очакваните доходи и печалби могат да бъдат оценени точно с помощта на конкретни термини.
