Какво представлява разпределението на динамичния актив?
Динамичното разпределение на активи е стратегия за управление на портфейл, която често приспособява комбинацията от класове на активи според пазарните условия. Корекциите обикновено включват намаляване на позициите в най-слабо действащите класове активи, като същевременно се добавят към позиции в активи с най-добри резултати.
Обяснено е динамичното разпределение на активите
Общата предпоставка за динамично разпределение на активите е да се отговори на текущите рискове и спадове и да се възползват от тенденциите за постигане на възвръщаемост, която надвишава целевия показател, като например индекса на Standard & Poor's 500 (S&P 500). Обикновено няма целева комбинация от активи, тъй като инвестиционните мениджъри могат да коригират разпределението на портфейли, както сметнат за добре. Успехът на динамичното разпределение на активите зависи от това, че портфейлният мениджър взема добри инвестиционни решения в точното време. Динамичното разпределение на активи е само една стратегия за управление на портфейл, достъпна за инвеститорите.
Пример за динамично разпределение на активи
Да предположим, че глобалните акции влизат на шестмесечен пазар на мечки. Инвестиционният мениджър, използващ динамично разпределение на активи, може да реши да намали собствения капитал на портфейла и да увеличи активите си с фиксирана лихва, за да намали риска. Например, ако първоначално портфейлът е бил тежки акции, мениджърът може да продаде част от своите дялови участия и да закупи облигации. Ако икономическите условия се подобрят, мениджърът може да увеличи разпределението на капитала на портфейла, за да се възползва от по-бичи перспективи за акциите.
Предимства на динамичното разпределение на активите
- Ефективност: Инвестирането в най-добре представящите се класове активи гарантира, че портфейлите на инвеститорите са с най-голяма експозиция на инерция и ще получат възвръщаемост, ако тенденцията продължи. Обратно, портфейлите, които използват динамично разпределение на активи, намаляват класовете на активите, които са с тенденция по-ниски, за да помогнат за минимизиране на загубите. Диверсификация: Динамичното разпределение на активите излага портфейл на множество класове активи, за да помогне за управление на риска. Портфейлните мениджъри могат да правят инвестиции в акции, фиксирани лихви, взаимни фондове, индексни фондове, валути и деривати. Най-ефективните класове активи могат да помогнат за компенсиране на по-ниски резултати от активи, ако мениджърът направи лошо повикване.
Ограничения на разпределението на динамичния актив
- Активно управление: Активното коригиране на разпределението на портфейли, за да отговори на променящите се пазарни условия, отнема време и ресурси. Инвестиционните мениджъри трябва да бъдат в крак с най-новите макро- и фирмени новини, за да определят влиянието му върху различни класове активи. Може да се наложи да бъдат наети допълнителни анализатори за изследвания, за да се гарантира правилното вземане на решения за инвестиции. Разходи за транзакция: Динамичното разпределение на активите включва често купуване и продажба на различни активи. Това увеличава транзакционните разходи, които намаляват общата възвръщаемост на портфейла. Ако повечето дялове в портфейла са с тенденция към по-висока тенденция, стратегията за управление, която благоприятства инвестирането за купуване и задържане, като например разпределение на активи с постоянно претеглено тегло, може да превъзхожда динамичното разпределение на активите поради по-малко транзакционни разходи.
