Какво е икономически капитал?
Икономическият капитал е мярка за риск по отношение на капитала. По-конкретно, това е размерът на капитала, от който една компания (обикновено във финансовите услуги) се нуждае, за да гарантира, че тя остава платежоспособна предвид риска си профил.
Икономическият капитал се изчислява вътрешно от компанията, понякога използвайки собствени модели. Полученият брой е и размерът на капитала, който фирмата трябва да има, за да подкрепи всички рискове, които поема.
Ключови заведения
- Икономическият капитал е размерът на капитала, необходим на една компания, за да оцелее при всички рискове, които поема. Това е по същество начин за измерване на риска. Финансовите компании за финансови услуги изчисляват вътрешно икономическия капитал. Икономическият капитал не трябва да се бърка с регулаторния капитал (известен също като капиталово изискване).
Икономическият капитал е различен от регулаторния капитал, известен още като капиталово изискване.
Какво е икономически капитал?
Разбиране на икономическия капитал
Икономическият капитал се използва за измерване и отчитане на пазарни и оперативни рискове в рамките на една финансова организация. Мерките за икономически капитал рискуват да използват икономически реалности, а не счетоводни и регулаторни правила, които понякога могат да бъдат подвеждащи. В резултат на това се смята, че икономическият капитал дава по-реалистично представяне на платежоспособността на фирмата.
Процесът на измерване на икономическия капитал включва преобразуване на даден риск в размера на капитала, който е необходим за неговото подпомагане. Изчисленията се основават на финансовата сила на институцията (или кредитен рейтинг) и очакваните загуби.
Финансовата сила е вероятността фирмата да не стане неплатежоспособна през периода на измерване и по друг начин е известна като ниво на доверие в статистическото изчисление. Очакваната загуба на фирмата е очакваната средна загуба през периода на измерване. Очакваните загуби представляват разходите за правене на бизнес и обикновено се поемат от оперативните печалби.
Връзката между честотата на загубата, размера на загубата, очакваната загуба, финансовата сила или нивото на доверие и икономическия капитал може да се види в следната графика:
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2019
Изчисленията на икономическия капитал и тяхното използване в съотношенията риск / възнаграждение показват кои бизнес направления трябва да следва банката, които да използват най-добре компрометирането на риск / възнаграждение. Мерките за изпълнение, при които се използва икономически капитал, включват: възвръщаемост на коригиран към риска капитал (RORAC); коригирана спрямо риска възвръщаемост на капитала (RAROC); и, икономическа добавена стойност (EVA). Бизнес единиците, които се представят по-добре при мерки като тези, могат да получат повече от капитала на фирмата, за да оптимизират риска. Стойност на риск (VaR) и подобни мерки също се основават на икономическия капитал и се използват от финансовите институции за управление на риска.
Пример за икономически капитал
Банката иска да оцени рисковия профил на своя кредитен портфейл през следващата година. По-конкретно, банката иска да определи размера на икономическия капитал, необходим за усвояване на загуба, която се доближава до 0, 04% марка в разпределението на загубите, съответстваща на доверителен интервал от 99, 96%.
Банката открива, че 99, 96% интервал на доверие носи 1 милиард долара икономически капитал, надвишаващ очакваната (средна) загуба. Ако банката има недостиг на икономически капитал, тя може да предприеме мерки като увеличаване на капитала или увеличаване на стандартите за подписване на кредитния си портфейл, за да поддържа желания кредитен рейтинг. Банката може допълнително да разбие кредитния си портфейл, за да прецени дали профилът на риска и възнаграждението на ипотечния портфейл надвишава личния му кредитен портфейл.
