Какви са борсово управлявани фондове?
Управляваните фондови фондове (ETMF) са вид фонд, одобрен от Комисията за борса на ценни книжа (SEC) през 2014 г. Те са хибрид между взаимни фондове и фондови борси (ETFs). Те бяха създадени за световната инвестиционна компания Eaton Vance и се брандират като NextShares в NASDAQ.
Разбиране на ETMFs
ETMFs са средно място между взаимни фондове и ETFs, съчетавайки аспекти на различни съществуващи видове фондове, за да се запази както ефективността, така и конфиденциалността на портфейла. Те имат много същите характеристики като взаимните фондове, включително:
- Разкриване на тримесечни участия, а не на дневни акции, за да се запази поверителността Гъвкавост, която да се търгува през целия ден
ETMF също включват много елементи на борсово търгувани фондове, включително:
- Данъчна ефективност, тъй като средствата не привличат капиталови печалбиНетна стойност на активите (NAV), базирана на търговия
В края на всеки търговски ден ETMF цените на NAV, като се вземат предвид всякакви премии или отстъпки в сделките. След това тази NAV се използва като ретроспективна основа за търговията за този ден. По същество сделките се извършват през целия ден на прокси цена, тъй като реалната цена няма да бъде определена, докато пазарът не се затвори за деня.
Какво означават борсово управлявани фондове за инвеститори?
ETMF представляват уникална и нова възможност за инвеститорите. Подобно на взаимните фондове, ETMF се управляват активно, но те не представляват същите рискове като традиционните активно управлявани ETF. Тъй като ETMFs могат да бъдат закупени и търгувани директно чрез фондова борса, те също са икономически и икономически ефективни за инвеститора, тъй като те елиминират разходите и таксите, свързани с посредниците.
История на борсово управляваните фондове
NextShares на Eaton Vance бяха одобрени от Комисията за борса на ценни книжа (SEC) в края на 2014 г. Въпреки това, поради правила и разпоредби, те не започнаха да търгуват в началото на 2016 г. Всяка борса, на която търговията с ETMFs трябва да попълни формуляр SEC 19b-4, което изисква борсата да обнови системата си, за да може да хоства ежедневна търговия на базата на прокси цена. Към днешна дата на пазара се търгуват следните Eaton Vance ETMF:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Това беше първият ETMF, който започна да търгува на пазара. Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Този ETMF инвестира предимно в обикновени акции, но и в задължения за доходи, предпочитани акции и хибридни ценни книжа. Eaton Vance TABS 5-до-15-годишна общинска облигация NextShares (EVLMC): Този ETMF инвестира в атрактивни ценни книжа въз основа на изследвания.
Eaton Vance планира да пусне още NextShares през 2016 г. и оттогава други компании следват примера и искат собствени ETMF. Не е ясно обаче кога тези средства ще бъдат одобрени и, ако са одобрени, кога ще могат да започнат да търгуват.
