Какво е индексът на страха и алчността?
Индексът на страх и алчност е разработен от CNNMoney за измерване на ежедневна, седмична, месечна и годишна база две от основните емоции, които влияят върху това колко инвеститори са готови да платят за акциите.
На теория индексът може да се използва, за да се прецени дали фондовият пазар е с доста добри цени. Това се основава на логиката, че прекомерният страх има тенденция да понижава цените на акциите и че твърде много алчност има обратния ефект.
Ключови заведения
- Индексът на страх и алчност е разработен от CNNMoney за измерване на две от основните емоции, които влияят върху това колко инвеститори са готови да платят за акции. Той се основава на предпоставката, че прекомерният страх може да доведе до търговия с акции доста под техните вътрешни стойности и че необузданата алчност може да доведе до това, че акциите се наддават много над това, което трябва да струва. CNN изследва седем различни фактора, за да установи колко страх и алчност има на пазара, оценявайки настроението на инвеститорите в скала от 0 до 100.
Как работи индексът на страха и алчността
Индексът на страх и алчност е противоположен индекс на сортове. Той се основава на предпоставката, че прекомерният страх може да доведе до търговия с акции доста под техните вътрешни стойности и че необузданата алчност може да доведе до това, че акциите се наддават много над това, което трябва да струва.
CNN изследва седем различни фактора, за да установи колко страх и алчност има на пазара. Те са:
- Инерция на цената на акциите: Измерване на индекса на Standard & Poor's 500 (S&P 500) спрямо 125-дневната си подвижна средна стойност (МА) Сила на цената на акциите: Изчисляване на броя акции, достигащи 52-седмични максимуми спрямо тези, които достигат 52-седмични нива на Нюйоркската фондова борса (NYSE) Широчина на цената на акциите: Анализиране на обемите на търговия с нарастващи акции срещу намаляващи акции Опции за пускане и повикване: Колко опции за пускане изостават от опциите за повикване, означаващи алчност или ги надминават, което показва страх от нежелано търсене на облигации: повишаване на апетита към стратегии с по-висок риск чрез измерване на разпределението между доходността върху облигации с инвестиционен клас и нежелани облигации Нестабилност на пазара: CNN измерва индекса на променливата волатилност на борда в Чикаго (Board Board Options) в VIO, като се концентрира върху 50-дневен МА Safe Haven търсене: разликата в възвръщаемостта на акциите спрямо хазната
Всеки от тези седем показателя се измерва по скала от 0 до 100, като индексът се изчислява, като се взема средно претеглена средна стойност за всеки от тях. Отчитането на 50 се счита за неутрално, докато всичко по-високо сигнализира за повече алчност от обикновено.
Предимства на индекса на страха и алчността
Според някои учени алчността, подобно на любовта, има силата да въздейства на мозъка ни по начин, който ни принуждава да оставим настрана здравия разум и самоконтрола и по този начин провокираме промяна. Макар че няма общоприети изследвания за биохимията на алчността, когато става въпрос за хора и пари, страхът и алчността могат да бъдат силни мотиви.
Много инвеститори са емоционални и реакционни, а страхът и алчността са тежки нападатели на тази сцена. Тези наблюдения, подчертани от поведенчески икономисти и подкрепени от десетилетия доказателства, представляват сериозно основание за водене на раздели на индекса на CNN.
Историята показва, че индексът на страх и алчност често е бил надежден показател за обрат на пазарите на акции в миналото. Например индексът падна до 12 на 17 септември 2008 г., когато S&P 500 падна до тригодишно дъно след фалита на Lehman Brothers и почти разрушаването на застрахователния гигант AIG. За разлика от тях, тя се търгува над 90 през септември 2012 г., когато световните акции се събраха след третия кръг на количествено облекчаване на Федералния резерв (FED).
Множество любовници са съгласни, че индексът на страх и алчност може да ви бъде полезен, при условие че не е единственият инструмент, използван за вземане на инвестиционни решения. Препоръчва се на инвеститорите да пазят страх от потенциално купуване на възможности за потапяне и да разглеждат периодите на алчност като потенциален индикатор, че акциите могат да бъдат надценени.
Критика на индекса на страха и алчността
Скептиците омаловажават индекса на страха и алчността като легитимен инструмент за изследване на инвестициите, виждайки го повече като барометър за тълпата на пазара.
Те твърдят, че стратегията за купуване и задържане е най-добрият начин да инвестирате в акции и се притеснявате, че инструменти като индекса на страха и алчността насърчават инвеститорите често да търгуват с акции и извън тях. Историята, добавят те, показва, че подобен подход генерира по-малко благоприятна възвръщаемост.
