Определение на финансовия риск

Какво е финансов риск?

Финансовият риск е термин, който може да се прилага за бизнеса, държавните образувания, финансовия пазар като цяло и за отделния човек. Този риск представлява опасността или възможността акционери, инвеститори или други финансови заинтересовани страни да загубят пари.

Има няколко специфични рискови фактора, които могат да бъдат категоризирани като финансов риск. Всеки риск е опасност, която води до увреждащи или нежелани резултати. Някои по-често срещани и отчетливи финансови рискове включват кредитен риск, риск от ликвидност и операционен риск.

Основите на финансовия риск

Финансовият риск е вид опасност, която може да доведе до загуба на капитал на заинтересованите страни.

• За правителствата това може да означава, че те не са в състояние да контролират паричната политика и неизпълнението на облигации или други дългови емисии. Корпорациите също се сблъскват с възможността за неизпълнение на дълг, който поемат, но могат да изпитат и неуспех в начинанието, което причинява финансова тежест за бизнеса. Лицата са изправени пред финансов риск, когато вземат решения, които могат да застрашат доходите или способността им да изплащат дълг, който са поели. Финансовите пазари са изправени пред финансов риск поради различни макроикономически сили, промени в пазарния лихвен процент и възможността за неизпълнение от сектори или големи корпорации.

Финансовите рискове са навсякъде и идват в много различни размери, като засягат всички. Трябва да сте наясно с всички финансови рискове. Познаването на опасностите и как да се предпазите няма да елиминира риска, но ще смекчи тяхната вреда.

ключови заведения

• Финансовият риск обикновено се свързва с шансовете за загуба на пари. Финансовият риск, който най-често се споменава, е възможността паричният поток на компанията да се окаже недостатъчен за изпълнение на задълженията си. Финансовият риск може да се прилага и за правителство, което не изпълнява задълженията си по облигациите си. Кредитен риск, риск от ликвидност, обезпечен с активи риск, риск от чуждестранни инвестиции, риск за собствения капитал и валутен риск са всички обичайни форми на финансов риск. Инвеститорите могат да използват редица съотношения на финансовия риск, за да оценят перспективите на компанията.

Финансови рискове за бизнеса

Скъпо е да се изгради бизнес от самото начало. В един момент от живота на всяка компания те ще трябва да търсят външен капитал, за да растат. Тази необходимост от финансиране създава финансов риск както за бизнеса, така и за всички инвеститори или заинтересовани страни, инвестирани във фирмата.

Кредитният риск - известен също като риск по подразбиране - е опасността, свързана с заемането на пари. Ако кредитополучателят стане неспособен да изплати заема, той ще изпълни задълженията си. Инвеститорите, засегнати от кредитния риск, страдат от намалени приходи от погасяване на заем, както и загубени главници и лихви. Кредиторите също могат да получат увеличение на разходите за събиране на дълга.

Когато само една или шепа компании се борят, това е известно като специфичен риск. Тази опасност, свързана с компания или малка група компании, включва въпроси, свързани с капиталовата структура, финансовите транзакции и излагането на неизпълнение. Терминът обикновено се използва, за да отразява несигурността на инвеститора за събиране на възвръщаемост и съпътстващия потенциал за парична загуба.

Предприятията могат да изпитат оперативен риск, когато имат лошо управление или недостатъчни финансови разсъждения. Въз основа на вътрешни фактори, това е рискът да не успее в своите начинания.

Финансови рискове за правителствата

Финансовият риск също се отнася до възможността правителството да загуби контрол над паричната си политика и да не е в състояние или да не желае да контролира инфлацията и да провали своите облигации или други емисии на дълга. Правителствата издават дълг под формата на облигации и бележки за финансиране на войни, изграждане на мостове и друга инфраструктура и заплащане на общите й ежедневни операции. Държавният дълг на САЩ - известен като Treasurys - се счита за една от най-сигурните инвестиции в света.

Списъкът на правителствата, които са се провалили по издадения от тях дълг, включва Русия, Аржентина, Гърция и Венецуела. Понякога тези предприятия само ще забавят плащанията по дълга или ще плащат по-малко от договорената сума, така или иначе, това води до финансов риск за инвеститорите и други заинтересовани страни.

Финансови рискове за пазара

Няколко вида финансов риск са обвързани с финансовите пазари. Както бе споменато по-рано, много обстоятелства могат да повлияят на финансовия пазар. Както беше показано по време на световната финансова криза през 2007-2008 г., когато критичен сектор на пазара се бори, той може да повлияе на паричното благосъстояние на целия пазар. През това време предприятията се затвориха, инвеститорите загубиха богатства и правителствата бяха принудени да преосмислят паричната си политика. Много други събития обаче влияят и на пазара.

Нестабилността носи несигурност относно справедливата стойност на пазарните активи. Разгледана като статистическа мярка, променливостта отразява увереността на заинтересованите страни, че възвръщаемостта на пазара съответства на реалната оценка на отделните активи и на пазара като цяло. Измервана като подразбираща се нестабилност (IV) и представена с процент, тази статистическа стойност показва бичия или мечешки - пазарът се увеличава спрямо пазара в упадък - с оглед на инвестициите. Нестабилността или рискът за собствения капитал може да доведе до резки промени в цените на акциите.

Неизпълнението и промените в пазарния лихвен процент също могат да представляват финансов риск. Неизпълненията се случват главно на пазара на дългове или облигации, тъй като компаниите или други емитенти не успяват да изплатят задълженията си, увреждайки инвеститорите. Промените в пазарния лихвен процент могат да тласнат отделните ценни книжа да бъдат нерентабилни за инвеститорите, принуждавайки ги да изплащат дългови ценни книжа или да се сблъскат с отрицателни доходи.

Обезпечен с активи риск е вероятността обезпечените с активи ценни книжа - пулове от различни видове заеми - да станат нестабилни, ако основните ценни книжа също се променят по стойност. Подкатегориите на обезпечен с активи риск включват авансово плащане - кредитополучателят изплаща дълг рано, като по този начин прекратява потока на доходите от изплащанията - и значителни промени в лихвените проценти.

Финансови рискове за физическите лица

Хората могат да се сблъскат с финансов риск, когато вземат лоши решения. Този риск може да има широкообхватни причини, от извличане на ненужен почивен ден до инвестиране във високо спекулативни инвестиции. Всяко предприятие е изложено на чист риск - опасности, които не могат да бъдат контролирани, но някои от тях са направени без да осъзнават напълно последствията.

Рискът от ликвидност идва в два вкуса, за които инвеститорите се страхуват. Първият включва ценни книжа и активи, които не могат да бъдат закупени или продадени достатъчно бързо, за да намалят загубите на променливия пазар. Известен като риск от ликвидност на пазара, това е ситуация, при която има малко купувачи, но много продавачи. Вторият риск е риск от финансиране или ликвидност на паричните потоци. Финансовият риск за ликвидност е възможността корпорация да няма капитала да изплати дълга си, принуждавайки го към неизпълнение и да навреди на заинтересованите страни.

Спекулативният риск е този, при който печалбата или печалбата имат несигурен шанс за успех. Може би инвеститорът не е провеждал правилни проучвания преди да инвестира, не е достигнал твърде далеч за печалби или не е инвестирал твърде голяма част от нетната им стойност в една инвестиция.

Инвеститорите, притежаващи чуждестранна валута, са изложени на валутен риск, тъй като различни фактори, като промени в лихвения процент и промени в паричната политика, могат да променят изчислената стойност или стойността на парите им. Междувременно, промените в цените поради пазарни разлики, политически промени, природни бедствия, дипломатически промени или икономически конфликти могат да причинят променливи условия за чуждестранни инвестиции, които могат да изложат бизнеса и физическите лица на риск от чуждестранни инвестиции.

Инструменти за контрол на финансовия риск

За щастие има много инструменти, достъпни за отделни лица, фирми и правителства, които им позволяват да изчислят размера на финансовия риск, който поемат.

Най-често срещаните методи, които инвестиционните специалисти използват, за да анализират рисковете, свързани с дългосрочните инвестиции - или борсовия пазар като цяло - включват фундаментален анализ, технически анализ и количествен анализ.

• Фундаменталният анализ е процесът на измерване на вътрешната стойност на ценната книга чрез оценяване на всички аспекти на основния бизнес, включително активите на фирмата и нейните приходи. Техническият анализ е процесът на оценка на ценните книжа чрез статистика и разглежда историческата възвръщаемост, обема на търговията, цените на акциите и други данни за резултатите. Качественият анализ е оценката на историческите резултати на компанията, използвайки изчисления на специфични финансови съотношения.

Например, когато се оценява бизнеса, съотношението дълг към капитал измерва съотношението на използвания дълг, като се има предвид общата структура на капитала на компанията. Високият дял на дълга показва рискова инвестиция. Друго съотношение, коефициентът на капиталови разходи, разделя паричния поток от операциите на капиталови разходи, за да види колко пари ще остане на компанията, за да поддържа бизнеса, след като обслужва дълга си.

По отношение на действието, професионалните мениджъри на пари, търговци, отделни инвеститори и служители на корпоративни инвестиции използват хеджиращи техники, за да намалят излагането си на различни рискове. Хеджирането срещу инвестиционен риск означава стратегическо използване на инструменти - като договори за опции - за компенсиране на вероятността от неблагоприятно движение на цените. С други думи, вие хеджирате една инвестиция, като правите друга.

Плюсове и минуси на финансовия риск

Финансовият риск сам по себе си не е по своята същност добър или лош, но съществува само в различна степен. Разбира се, „рискът“ по своята същност има отрицателна конотация и финансовият риск не е изключение. Рискът може да се разпространи от един бизнес, за да засегне цял сектор, пазар или дори свят. Рискът може да произтича от неконтролируеми външни източници или сили и често е трудно да се преодолее.

Въпреки че не е точно положителен атрибут, разбирането на възможността за финансов риск може да доведе до по-добри, по-информирани бизнес или инвестиционни решения. Оценката на степента на финансовия риск, свързан със ценна книга или актив, помага да се определи или определи стойността на тази инвестиция. Рискът е обратната страна на наградата. Човек може да твърди, че не може да се постигне прогрес или растеж, било то в бизнес или портфейл, без да се поема някакъв риск. И накрая, въпреки че финансовият риск обикновено не може да бъде контролиран, излагането му може да бъде ограничено или управлявано.

Професионалисти

• Насърчава по-информирани решения

• Помага за оценка на стойността (съотношение риск-възнаграждение)

• Може да се идентифицира с помощта на инструменти за анализ

Против

• Може да възникне от неконтролируеми или непредвидими външни сили

• Рисковете могат да бъдат трудни за преодоляване

• Възможност за разпространение и въздействие върху цели сектори или пазари

Пример за реалния свят на финансов риск

Bloomberg и много други финансови коментатори посочват закриването на играчките „R“ от юни 2018 г. като доказателство за огромния финансов риск, свързан с тежките дългови изкупувания и капиталовите структури, които по своята същност увеличават риска за кредиторите и инвеститорите.

През септември 2017 г., Toys "R '" Us обявиха, че доброволно са завели фалит на глава 11. В изявление, публикувано заедно с съобщението, председателят и изпълнителният директор на компанията заяви, че компанията работи с притежатели на дългове и други кредитори за преструктуриране на дългосрочния дълг за 5 милиарда долара в баланса си.

Както се съобщава в статия на CNN Money , голяма част от този финансов риск произтича от изкупването на 6, 6 милиарда щатски долара (LBO) на играчки „R“ Us от мамут инвестиционни фирми Bain Capital, KKR & Co. и Vornado Realty Trust. Покупката, която направи компанията частна, я остави с дълг от 5, 3 милиарда долара, осигурен от нейните активи, и тя никога не се възстанови, натъжена, тъй като беше с лихвени плащания на стойност 400 милиона долара годишно.

Ангажиментът, ръководен от Морган, не работи. През март 2018 г., след разочароващ празничен сезон, Toys "R" Us обяви, че ще ликвидира всичките си 735 американски места, за да компенсира напрежението на намаляващите приходи и пари на фона на предстоящите финансови задължения. Тогавашните доклади също отбелязват, че играчките „R“ Us изпитвали затруднения при продажбата на много от имотите, пример за риска от ликвидност, който може да бъде свързан с недвижими имоти.

През ноември 2018 г. хедж фондовете и притежателите на дългове "R" Us дълговете Solus Alternative Asset Management и Анджело Гордън поеха контрола над фалиралата компания и говориха за възраждането на веригата. През февруари 2019 г. Асошиейтед прес съобщи, че нова компания, натрупана с бивши играчки "R" Us "execs, Tru Kids Brands, ще рестартира марката с нови магазини по-късно през годината.