Какво е освободено
В първоначалния свят за публично предлагане освободените се отнасят за времето след периода на блокиране, когато застрахователите на инвестиционни банки вече не са задължени да продават ценни книжа по договорената цена. Когато инвестиционната банка бъде освободена, се разрешава да търгува с всички останали ценни книжа по преобладаващата пазарна цена.
Освободеното важи и за вътрешните лица на компанията, които притежават акции от бизнеса. Тези притежатели на акции на частни дружества могат да имат договорни ограничения за продажба на своите акции на открития пазар чак след периода на заключване.
Освободеното може да се отнася и до размера на капитала, който става достъпен за инвеститор при закриване на позиция. След това освободените средства могат да бъдат използвани за инвестиране в други активи.
BREAKING DOWN освободен
Освободеното може да бъде улика за състоянието на първоначално публично предлагане или пряко публично предлагане. Ако дадена фирма реши да започне да предлага публични акции от акциите си, тя обикновено трябва да наеме една или повече инвестиционни банки (IB), които могат да се грижат за IPO. Наемането на повече от една банка може да помогне за разпространението на риска от IPO между банките, но една банка обикновено ще бъде водеща по време на този процес.
Тези банки ще направят своите оферти за управление на IPO. Собствениците на акционерите ще работят в тясно сътрудничество с емитиращата компания, за да определят първоначалната предлагана цена на акциите. Андеррайтерът гарантира също, че определен брой акции ще бъдат продадени на тази първоначална цена и ще закупи излишък. Всяка от анкетиращите банки ще поеме на пазара определен брой акции. След като инвестиционна банка сключи договор за пускане на пазара на тези акции, те не могат да ги върнат на компанията. По тази причина най-решаващият момент в IPO е, когато се определя цената на пазарния дял.
По време на първоначалното публично предлагане банката се съгласява да пусне на пазара своите акции от ценната книга на фиксираната цена. Понякога търсенето на акциите е значително и инвеститорите са склонни да плащат по-високи цени. Въпреки това, докато синдикатът не бъде освободен от ограниченията на фиксираните цени, той не може да коригира продажната цена на акцията, въпреки увеличеното търсене.
IPO стъпки преди да бъдат освободени
Когато компания стартира процеса на IPO, трябва да възникне специфичен набор от събития.
- Създава се външен IPO екип, включващ водещите и допълнителните банки, застрахователи (и), адвокати, дипломирани експерт-счетоводители (CPA) и експерти на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Те съставят информация, която да бъде включена в предварителния проспект на компанията като финансови резултати, подробности за нейните операции, история на управлението, рискове и очаквана бъдеща траектория. Регистрацията е процесът, при който бизнес подава необходимите документи в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), подробно описвайки подробностите за предложеното публично предлагане. След регистрацията брокерите или дилърите на инвестиционната банка придобиват законно право да предлагат ценните книжа. Пътното шоу е презентация, предоставяна на анализатори, мениджъри на фондове и потенциални инвеститори. Андеррайтерите ще завършат процес на изграждане на книги, в който се опитват да определят най-добрата цена за IPO въз основа на търсенето и интереса от институционалните инвеститори. Крайният проспект се създава и разпространява до потенциалните инвеститори и SEC. Той е основният източник за инвеститорите, когато търсят информация за публично предлагана инвестиция. Тихият период е ембарго със заповед на SEC за промоционална публичност, което забранява на мениджърските екипи или техните маркетингови агенти да правят прогнози или да изразяват мнения за стойността на една компания. Това е десет календарни дни след първия ден на публичната търговия на IPO. Периодът за заключване на новоиздадените публични акции на компания спомага за стабилизирането на цената на акциите след влизането й на пазара. Вътрешните лица или тези, които притежават акции на компанията, когато тя е била частна, могат да имат договори, според които те не могат да продават акциите си, докато дружеството търгува публично в продължение на 90 до 180 дни. SEC не изисква предприятията, които са публични, да имат период на заключване. Вместо това периодът на заключване е нещо, което самите компании и инвестиционните банки подписват искането за IPO, за да поддържат цената на акциите.
След като този период на стабилизиране на акциите премине, вътрешни лица и инвестиционни банки могат да продават акциите си на открития пазар. Понякога вътрешните лица не могат да продават акции, дори когато периодът на заключване приключи. Те могат да имат непублична информация за компанията и продажбата би представлявала вътрешна търговия. Такъв сценарий може да възникне, например, ако краят на блокирането съвпада с сезона на печалбите.
