Съдържание
- Видове удуши
- Фактори, които влияят на удушванията
- Дългата удуха
- Краткото удушение
- Долния ред
Думата "удушаване" предизвиква убийствени образи на отмъщението. Обаче удушването в света на възможностите може да бъде както освобождаващо, така и законно., ще ви покажем как да постигнете силно задържане на тази задушаваща стратегия.
Опционална удушност е стратегия, при която инвеститорът заема позиция както в разговор, така и при поставяне на различни стачни цени, но със същия матуритет и основен актив.
Друга опция стратегия, която е доста подобна по предназначение на удушението, е страдлето. Страддлънд е проектиран да се възползва от потенциалния внезапен ход на пазара, като търговецът има опция за пут и кол с една и съща цена на стачка и падеж. Докато и двете страни и задухата имат за цел да увеличат шансовете за успех на търговеца, удушването има възможност да спести както пари, така и време за търговци, работещи при строг бюджет. (За повече информация относно стратегиите : прочетете Стратегията на стратегията Прост подход към пазарната неутралност .)
Ключови заведения
- Стъпка е стратегия за комбиниране на опции, която включва закупуване (продажба) както на разговор без пари, така и поставяне на едно и също основно и изтичане. Дългото задушаване се отплаща, когато основният актив се движи силно или нагоре или надолу с изтичане, което го прави идеален за търговци, които вярват, че ще има висока волатилност, но не са сигурни в посоката. Кратко задушаване се отплаща, ако основният не се движи много и е най-подходящ за търговци, които вярват, че ще има ниска волатилност.
Видове удуши
Силата на всяко удушение може да се намери, когато пазарът се движи настрани в добре дефиниран диапазон на подкрепа и съпротива. Стратегията и обаждането могат да бъдат стратегически поставени, за да се възползват от един от двата сценария:
- Ако пазарът има потенциал да направи някакво внезапно движение, било то дълго или кратко, тогава може да се закупи поставяне и обаждане, за да се създаде позиция „дълго удушаване“. Ако се очаква пазарът да запази статуквото, между подкрепата и съпротивата нива, след това пут и обаждане могат да бъдат продадени, за да печелят от премията; това е известно и като „късо удушение“.
Независимо коя от тези задушници сте инициирали, успехът или неуспехът се основава на естествените ограничения, които опциите по своята същност имат заедно с основните реалности на търсенето и предлагането на пазара.
Фактори, които оказват влияние върху всички удушения
Има три основни различия, които удушките имат от техните братовчеди:
Опции без пари
Първата ключова разлика е фактът, че удушванията се изпълняват с помощта на опции за без пари (OTM). Опциите за OTM могат да бъдат до или дори над 50% по-евтини от техните колеги с опции при пари (ATM) или в пари (ITM). Това е от съществено значение в зависимост от размера на капитала, с който може да работи търговец.
Ако търговец е сложил дълъг удух, тогава отстъпката им позволява да търгуват и от двете страни на оградата на 50% от разходите за поставяне на дълга каишка. Ако търговец е решен да сложи къса крачка, тогава той събира 50% по-малка премия, като все още е изложен на проблема с неограничената загуба, на която опциите за продажба излага търговец.
Риск / награда от ограничена променливост
Втората основна разлика между удряне и задръстване е фактът, че пазарът може да не се движи изобщо. Тъй като удушването включва покупка или продажба на опции, които са OTM, съществува риск да няма достатъчно фундаментална промяна на основния актив, за да накара пазара да се премести извън обхвата на неговата подкрепа и съпротива. За онези търговци, които са дълго удушението, това може да бъде целувката на смъртта. За тези, които са къси удушките, това е точният тип ограничена нестабилност, необходима, за да могат те да печелят.
Използване на Delta
И накрая, гръцката делта за проследяване на променливостта на опциите играе значителна роля при вземането на решенията ви за удушване или покупка. Delta е проектиран да покаже колко тясно се променя стойността на опцията спрямо основния й актив. Опция OTM може да премести 30% или $ 0, 30 за всеки $ 1 ход в основния актив. Това може да се определи само чрез преглед на делтата на опциите, които може да искате да закупите или продадете.
Дългата удуха
Дългото удушаване включва едновременната покупка и продажба на пут и обаждане на различни стачки. Как се определят различните стачни цени е извън обхвата на тази статия. Може да се използва безброй възможности за избор, които се въртят около нестабилността, индикаторите за свръх покупка / препродажба или подвижни средни стойности. В примера по-долу виждаме, че еврото разработи известна подкрепа в зоната от 1, 54 долара и съпротива в зоната от 1, 5660 долара.
Търговецът с дълги удуши може да закупи разговор с цената на стачката от $ 1, 5660 и пут с цената на стачката от 1, 54 долара. Ако пазарът пробие цената от $ 1, 5660, обаждането преминава ITM; ако той се срине и пробие $ 1, 54, путът отива ITM.
В диаграмата за проследяване виждаме, че пазарът се проваля в посока нагоре, директно до $ 1, 5660, което прави OTM повикването печелившо. В зависимост от това колко струва поставената опция, тя може или да бъде продадена обратно на пазара, за да събере всяка вградена премия, или да се задържи до изтичане, за да изтече без стойност.
Краткото удушение
Използвайки същата диаграма, търговецът с къси удушници би продал обаждане на $ 1, 5660 са и продаде пут на $ 1, 54. След като пазарът пробие стачната цена от 1, 5660 долара, продаденото повикване трябва да бъде върнато обратно или търговецът рискува излагане на неограничени загуби в случай, че пазарът продължи да се покачва.
Премията, която се запазва от продажбата на 1, 54 долара, може или не може да покрие цялата загуба, понесена в резултат на откупуване на разговора. Един факт е сигурен: пуснатата премия ще смекчи част от загубите, които търговията има в този случай. Ако пазарът пробие цената на стачка от 1, 54 долара, тогава продаденият разговор щеше да компенсира част от загубите, които биха нанесли пут.
Съкращаването на задуха е стратегия с ниска волатилност, неутрална за пазара, която може да процъфтява само на пазарен пазар. Той е изправен пред основен проблем, който замества способността му за събиране на премии. Това може да има една от двете форми:
- избиране на много близък диапазон за събиране на скъпа премия с коефициент в полза на пазара да пробие обхвата, който да пробие толкова голям диапазон, че каквото и да е малко премия се събира, е несъразмерно малък в сравнение с неограничения риск, свързан с опциите за продажба
Долния ред
Удушването на търговията, както в дългата, така и в кратката й форма, може да бъде печеливша. Необходимо е внимателно планиране, за да се подготвят както за пазарите с висока, така и за ниска волатилност, за да работят. След като планът бъде успешно реализиран, тогава изпълнението на покупки или продажби на OTM поставя и обаждания е просто. Малко е необходимо да избирате посоката на пазара; пазарът просто активира успешната страна на задушевната търговия. Това е най-важното да бъдете активни, когато става дума за вземане на търговски решения.
