Какво е държавна сигурност?
В света на инвестициите правителствената сигурност се прилага за редица инвестиционни продукти, предлагани от правителствен орган. За повечето читатели най-често срещаният вид държавна сигурност са тези позиции, издадени от Министерството на финансите на САЩ под формата на облигации, сметки и банкноти. Правителствата на много държави обаче ще издават тези дългови инструменти за финансиране на текущи, необходими операции.
Държавните ценни книжа идват с обещание за пълното погасяване на инвестираната главница при падежа на ценната книга. Някои държавни ценни книжа могат също да плащат периодични плащания по купон или лихва. Тези ценни книжа се считат за консервативни инвестиции с нисък риск, тъй като имат подкрепата на правителството, което ги емитира.
Държавна сигурност
Обяснени държавни ценни книжа
ДЦК са дългови инструменти, които държавното държавно управление има. Те продават тези продукти за финансиране на ежедневните правителствени операции и осигуряват финансиране за специална инфраструктура и военни проекти. Тези инвестиции работят почти по същия начин като емисията на корпоративния дълг. Корпорациите издават облигации като начин да спечелят капитал за закупуване на оборудване, разширяване на финансирането и изплащане на друг дълг. Чрез издаване на дълг правителствата могат да избегнат данъците за туризъм или да намалят други области на разходите всеки път, когато имат нужда от допълнителни средства за даден проект.
След емитиране на държавни ценни книжа индивидуални и институционални инвеститори ще ги купуват, за да държат до падежа или ще продават на други инвеститори на вторичния пазар на облигации. Инвеститорите купуват и продават предварително издадени облигации на пазара по различни причини. Те могат да търсят да получат лихвен приход от периодичните плащания на облигациите или да разпределят част от портфейла си в консервативни безрискови активи. Тези инвестиции често се считат за безрискова инвестиция, защото когато дойде време за обратно изкупуване на падежа, правителството винаги може да отпечата повече пари, за да задоволи търсенето.
Ключови заведения
- Държавните ценни книжа идват с обещание за пълното погасяване на инвестираната главница при падежа на ценната книга. Държавните ценни книжа често плащат периодични купонни или лихвени плащания. Държавните ценни книжа се считат за консервативни инвестиции с нисък риск, тъй като имат подкрепата на правителството, което ги емитира. Въпреки това, тези ценни книжа могат да плащат по-нисък лихвен процент от корпоративните облигации.
САЩ срещу чуждестранни ценни книжа
Както бе споменато по-рано, САЩ са само една от много страни, която издава държавни ценни книжа за финансиране на операции. Сметките, облигациите и банкнотите на Министерството на финансите на САЩ се считат за безрискови активи поради подкрепата им от американското правителство. Италия, Франция, Германия, Япония и много други нации също плават държавни облигации.
Въпреки това държавните ценни книжа, емитирани от чуждестранни правителства, могат да носят риск от неизпълнение, което е неизплащане на вложената главница. Ако правителството на дадена държава се срине или има нестабилност, може да настъпи по подразбиране. При закупуване на чуждестранни държавни ценни книжа е важно да се претеглят рисковете, които могат да включват икономически, национални и политически рискове.
Като пример за такъв риск от неизпълнение, не трябва да се търси повече от 1998 г., когато Русия е просрочила дълга си. Инвеститорите бяха шокирани от загубите си, докато страната обезцени рублата. Този спад дойде в петата на - и в някаква част беше предизвикан от азиатската финансова криза от същото десетилетие. Азиатската криза беше поредица от валутни обезценявания от много нации в цяла Азия, които изпратиха ударни вълни около финансовия свят.
Въпреки че държавните ценни книжа на САЩ или Министерството на финансите са безрискови инвестиции, те са склонни да плащат по-ниски лихви в сравнение с корпоративните облигации. В резултат на това държавните ценни книжа с фиксиран лихвен процент могат да плащат по-ниска ставка от други ценни книжа в среда с повишаващ се лихвен процент, която се нарича лихвен риск. Освен това ниската норма на възвръщаемост може да не е в крак с повишаващите се цени в икономиката или инфлацията.
Изкупуване на ДЦК
Министерството на финансите на САЩ издава държавни ценни книжа чрез търгове на институционални инвеститори за покупка и продажба. Инвеститорите на дребно могат да купуват държавни ценни книжа директно от уебсайта на Министерството на финансите, банките или чрез брокери. Тъй като повечето държавни ценни книжа на САЩ имат пълната вяра и кредит на правителството на САЩ, неизпълнението на тези продукти е малко вероятно.
Покупката на чуждестранни държавни облигации - известна още като янки облигации - е малко по-сложна от купуването на американската версия на ценните книжа. Инвеститорите трябва да работят с брокери, които имат международен опит и може да се наложи да отговарят на конкретни квалификации. Някои инвеститори ще поемат засилените аспекти на политическия риск, заедно с валутния риск, кредитния риск и риска по подразбиране, за да пожънат по-големите печалби. Някои облигации ще изискват създаване на офшорни сметки и имат високи минимални инвестиционни нива. Също така някои чуждестранни облигации попадат в категорията на нежеланите облигации, поради риска, свързан с тяхната покупка.
Контрол на предлагането на пари чрез държавни ценни книжа
Федералният резерв (ФРС) контролира притока на пари чрез много политики, една от които е продажбата на държавни облигации. Докато продават облигации, те намаляват количеството пари в икономиката и изтласкват лихвите нагоре. Правителството може също да изкупи тези ценни книжа, като се отрази върху паричното предлагане и влияе върху лихвените проценти. Наречен отворени операции (OMO), Федералният резерв (ФРС) купува облигации на открития пазар, намалявайки тяхната наличност и изтласквайки цената на останалите облигации нагоре.
С нарастването на цените на облигациите, доходността на облигациите спада, което води до намаляване на лихвените проценти в общата икономика. Новите емисии на държавни облигации също се издават с по-ниска доходност на пазара, което допълнително намалява лихвите. В резултат Федът може да повлияе значително на траекторията на лихвите и доходността на облигациите в продължение на много години.
С това купуване и продажба се променя и предлагането на пари. Когато Фед изкупува каси от инвеститори, инвеститорите депозират средствата в своята банка или харчат парите на друго място в икономиката. Тези разходи от своя страна стимулират продажбите на дребно и стимулират икономическия растеж. Освен това, тъй като парите постъпват в банки чрез депозити, тя позволява на тези банки да използват тези средства за отпускане на заеми на предприятия или физически лица, като допълнително стимулират икономиката.
Професионалисти
-
Държавните ценни книжа могат да предлагат постоянен поток от лихвен доход
-
Поради ниския си риск по подразбиране, държавните ценни книжа са склонни да играят в сигурно убежище
-
Някои държавни ценни книжа са освободени от държавни и местни данъци
-
Държавните ценни книжа могат да се купуват и продават лесно
-
Държавните ценни книжа са достъпни чрез взаимни фондове и фондови борси
Против
-
Държавните ценни книжа предлагат ниска степен на възвръщаемост спрямо други ценни книжа
-
Обикновено лихвените проценти на ДЦК не са в крак с инфлацията
-
ДЦК, емитирани от чуждестранни правителства, може да бъде рисковано
-
Държавните ценни книжа често плащат по-ниска ставка на пазар с нарастващ курс
Реални примери за държавни ценни книжа
Спестовните облигации предлагат фиксирана лихва за печалба през срока на продукта. Ако инвеститорът държи спестовна облигация до падежа си, той получава номиналната стойност на облигацията плюс всяка начислена лихва въз основа на фиксирания лихвен процент. След като бъде закупена, спестовната облигация не може да бъде изплатена за първите 12 месеца, в които се държи. Също така, изкупуването на облигация в рамките на първите пет години означава, че собственикът ще загуби месеците на начислените лихви.
ДЦК
Касовите бонове (ДЦК) имат типични падежи от 4, 8, 13, 26 и 52 седмици. Тези краткосрочни ДЦК плащат по-висока възвръщаемост на лихвата, тъй като сроковете на падежа се удължават. Например, на 29 март 2019 г., доходността по четири-седмичния Д-банк е 2.39%, докато едногодишната Д-та е 2.32%.
Касови бележки
Касовите бележки (T-Notes) имат две, три, пет или 10-годишни падежи, което ги прави междинни облигации. Тези бележки плащат купон с фиксирана лихва или плащане на лихва полугодишно и обикновено ще имат 1000 номинални стойности в щатски долари. Двугодишните и тригодишните бележки имат 5000 долара номинални стойности.
Доходите по T-Notes се променят всеки ден. Като пример обаче десетгодишната доходност затвори при 2.406% на 31 март 2019 г. За период от 52 седмици добивът варира между 2.341% и 3.263%. В този диапазон от 52 седмици добивите паднаха веднъж. Седмици по-рано Федът сигнализира, че ще забави повишените лихвени проценти. Тази информация изпрати доходността по-ниска, тъй като инвеститорите се втурнаха да купуват съществуващи съкровищници.
Съкровищни облигации
Съкровищните облигации (Облигации) имат падеж между 10 и 30 години. Тези инвестиции имат 1000 долара номинални стойности и изплащат полугодишна лихва. Правителството използва тези облигации за финансиране на дефицитите във федералния бюджет. Също така, както бе споменато по-рано, Фед контролира паричното предлагане и лихвените проценти чрез покупка и продажба на този продукт. Доходността на 30-годишните облигации се затвори при 2.817% 31 март 2019 г.
