Докато Уолстрийт има тенденция да се съсредоточава почти изключително върху нагласите и моделите на търговия на инвеститорите, базирани в САЩ, приливът на покупки от чужбина е пренебрегван източник на сила за цените на акциите в САЩ. Акциите на американски акции от чуждестранни частни инвеститори достигнаха рекордно високите стойности от 7, 7 трилиона долара през юли, което е над два пъти по-голямо от 2012 г., сочат последните данни, събрани от Министерството на финансите на САЩ, цитирани от The Wall Street Journal в подробен доклад обобщени по-долу.
„Това, което се случи през последните 10 години, е, че високата възвръщаемост е свързана и с безопасността, която идва със САЩ“, отбелязва Пол Сандху, ръководител на количествените решения за много активи за Азия и Тихия океан в BNP Paribas Asset Management. „Обикновено, когато мислите за безопасност, приравнявате това с ниска възвръщаемост. Но това не е било така “, добави той. По-конкретно, индексът S&P 500 надхвърли акциите извън САЩ през 9 от последните 10 години, включително 2019 година.
Ключови заведения
- Запасите на американски акции от чуждестранни частни инвеститори са рекордни. Американският фондов пазар им предлага по-добра възвръщаемост и по-малък риск. Акциите на САЩ са победили в задгранични акции през последното десетилетие. Бъдещите перспективи за растеж също са по-стабилни в САЩ
Значение за инвеститорите
„Виждате реална разлика между перспективите за растеж на пазара на акции в САЩ и останалия свят“, според Хана Андерсън, глобален пазарен стратег в JPMorgan Asset Management в Хонконг. В момента, въпреки високите оценки, американските акции остават привлекателни за чуждестранните инвеститори въз основа на по-добре прогнозирания растеж на БВП от другите развити икономики, силния пазар на труда и стабилните потребителски разходи.
Консенсусът сред анализаторите изисква 9, 7% ръст на EPS за S&P 500 през 2020 г. по данни на FactSet Research Systems. Съпоставимите цифри за основните задгранични индекси са 8, 6% за STOXX 600 в Европа и само 2, 6% за Nikkei 225 в Япония.
След финансовата криза през 2008 г. икономиката на САЩ и банковата система постигнаха много по-бърз отскок от Европа. В действителност след кризата американските банки стават все по-доминиращи в международен план, докато техните по-малки и по-малко печеливши европейски конкуренти стават по-малко конкурентоспособни и принудени да се оттеглят от пазара на САЩ, според друг доклад в списанието. Междувременно Япония беше изтъняла в десетилетия на икономическа стагнация, без да има край.
Освен това САЩ поведе технологичния бум, който променя световния икономически пейзаж, включително финансовите пазари. Освен това американските гигантски технологични компании, такива в т. Нар. Група FAAMG, са както технологичните лидери в целия свят, така и сред най-големите и най-влиятелните корпорации в самите САЩ.
В резултат на всичко това, чуждестранните частни инвеститори трябва да продължат да бъдат нетни купувачи на акции в САЩ, което дава на американския пазар допълнителен тласък. Освен това, цитираната по-горе цифра от 7, 7 трилиона долара не включва притежанията на държавни фондове за богатство и централни банки. В резултат на това общите международни запаси от американски акции и потенциалните бъдещи покупки от тях вероятно са значително по-големи.
Недвижимите имоти са пример за изравнителна тенденция, тъй като чуждестранните инвеститори бяха нетни продавачи на търговски имоти в САЩ през второто тримесечие на 2019 г. по друга статия в списанието. Това беше първото тримесечие от 2013 г., в което те бяха нетни продавачи. Въпреки това, намалявайки нетното си излагане на американски търговски недвижими имоти с 0, 8 милиарда долара през тримесечието, изглежда, че тези инвеститори освобождават средства за преразпределяне в американски акции и облигации, където чуждестранните покупки са бурни.
Гледам напред
Друг източник на търсене на акции в САЩ идва от базирани в САЩ инвеститори, които се стремят към международни акции, загрижени за геополитическото напрежение и по-бавния растеж в чужбина. „Хората просто не искат толкова чуждестранни акции, отколкото преди“, каза финансовият съветник Скот Хансън пред CNBC. „Мисля, че много хора се питат какъв е смисълът да поемат този риск“, добави той.
Потенциален дългосрочен негатив за американската икономика е намаляването на преките чуждестранни инвестиции. След като достигна максимално ниво от 440 милиарда долара през 2015 г., той рязко падна през 2016 и 2017 г., преди частично да се възстанови до 296 милиарда долара през 2018 г., 38% под пика за 2015 г. на CNN. Не е изненадващо, че най-големият спад е в инвестициите от Китай.
