Какво е висок бета индекс?
Високият бета индекс е кошница от акции, които показват по-голяма нестабилност от широк пазарен индекс като S&P 500. Високият бета индекс S&P 500 е най-известният от тези индекси. Той проследява представянето на 100 S&P 500 компании, които са най-чувствителни към промените в пазарната възвръщаемост. Бета по дефиниция е размерът на променливостта или систематичния риск, актив показва в сравнение с пазара като цяло. Освен водещия индекс с големи капачки, Standard and Poor's (S&P) предлага високи бета вариации на малки, средни и новоразвиващи се пазари.
Обяснен е висок бета индекс
Съставките с висок бета индекс проявяват по-голяма чувствителност от широкия пазар. Чувствителността се измерва с бета на отделен запас. Бета на единица показва, че активът се движи в съответствие с пазара. Всичко, по-малко от един, представлява актив, по-малко променлив от пазара, а по-голям от 1, предполага по-нестабилен актив. Например, бета от 1, 2 означава, че активът е с 20% по-непостоянен от пазара. Обратно, бета от 0.70 теоретично е с 30% по-малко променлива от пазара. Бета се измерва спрямо широко следван индекс като S&P 500.
Получаването на експозиция на висок бета индекс изисква инвестиционен механизъм като борсово търгуван фонд (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) е най-търгувания актив, който проследява променливите активи на по-широкия пазар. От създаването си ETF е по-нисък от основния индекс S&P 500. Всъщност индексът отбеляза двуцифрени спадове през 2015 г., тъй като страхът от забавяне в Китай и спечелената рецесия наложи целия фондов пазар. Най-голямото разпределение във фонда идва от финансовия и индустриалния сектор с някои отделни дялове като Advanced Micro Devices (AMD) и Arconic (ARNC).
Ограничения на висок бета индекс
Противно на общоприетото мнение, високата бета или променливостта не означава непременно по-голяма възвръщаемост. В продължение на много години High Beta S&P 500 индексът е по-нисък от неговия основен показател. Това се случи в период на нестихващо подобрение на широкия пазар. Вместо това, изследванията показват, че запасите с ниска волатилност имат тенденция да печелят по-голяма възвращаемост на риска в сравнение с запасите с висока волатилност. Причината ниската бета тенденция да превъзхожда може да бъде причислена към инвестиционни ограничения поведенчески пристрастия, като представителната евристичност и свръхзакон. Освен това секторът и други основни критерии играят важна роля за променливостта и ефективността на висок бета индекс.
