Какво е продажба на пожар?
Противопожарна продажба се състои в продажба на стоки или активи на силно намалени цени. Противопожарна продажба първоначално се отнася до продажбата с отстъпка на стоки, които са били повредени от пожар. Сега по-често се отнася до всяка продажба, при която продавачът е във финансово затруднение. В контекста на финансовите пазари, продажбата на огън се отнася до ситуация, при която ценните книжа се търгуват доста под тяхната вътрешна стойност, като например при продължителни мечки пазари.
Ключови заведения
- Противопожарна продажба се отнася до продажбата на ценна книга или друг продукт на цена, която е доста под пазарната стойност. На финансовия пазар акции или други ценни книжа често се предлагат на цени за продажба на пожар, тъй като компанията, която ги издава, е в дълбока вода финансово. В някои случаи отделните акции може да са в добра форма, но се предлагат с отстъпка, тъй като целият сектор, от който е част, е под принуда. Инвеститорите, които купуват акции на цените на продажбата на огъня, разчитат, че те ще отскочат по-късно, което прави важно е да изберете акции от компании, които са подготвени за възстановяване.
Разбиране на продажбите на пожар
Продажбата на пожар може да бъде възможност за инвеститорите. Ценните книжа, които са на открито, могат да предложат убедителни изплащания на риск-възнаграждение за инвеститорите на стойност, тъй като по-нататъшните спадове на тези ценни книжа могат да бъдат ограничени и възходящият потенциал може да бъде доста съществен. Предизвикателството пред инвеститорите е вземането на решение за закупуване на ценни книжа по време на пожарна продажба.
Когато на пазара например има продажба на пожар на акции, това означава, че общите пазарни настроения са, че е лошо време да притежавате акции. Купуването, когато останалата част от пазара се продава, изисква инвеститорите да имат контрариант в тях. Широката разпродажба на запаси е рядка и обикновено се случва само по време на финансова криза.
По-често в даден сектор като здравните запаси или нефтените и газовите услуги ще има продажба на пожар поради някои широки новини, които се отразяват негативно на този сектор.
332%
Процентът, който широкият S&P 500 е набрал след най-ниските нива на кризата през 2008-2009 г., представлява невероятна възможност за инвеститорите, които са закупили на цени за продажба на пожар; на 9 март 2009 г. S&P 500 се затвори на малко над 676, докато на 21 август 2019 г. той затвори на малко над 2 924.
Определяне на пожарогасителни цени
Въпреки че няма фиксирани показатели за оценка, които показват, когато акциите се търгуват на цена за продажба на огън, може да се счита, че е на такава цена, когато се търгува при оценки, които са при многогодишни минимуми. Например, акции, които постоянно търгуват с печалба, кратна на 15, могат да бъдат на цена на пожар, ако се търгуват с печалба, кратна на 8. Разбира се, това предполага, че основите на бизнеса за акцията все още са относително непроменени и не са се влошили значително.
Противопожарна продажба срещу широко секторна корекция
Продажбата на огън обикновено се разглежда като възможност за купуване от инвеститорите, които имат историческа перспектива. Например, някои от най-добрите сделки в едно поколение се сдобиха в дълбините на финансовата криза 2008–09 г., когато солидните банкови и потребителски акции паднаха много под историческата им оценка.
Съществува обаче реален риск продажбата на пожар да е резултат от корекция в целия сектор, която ще бъде дълготрайна и може би дори постоянна. Сривът на цената на петрола от 2014 г. е пример, при който много запаси директно при добив на петрол или силно завлечени от него паднаха под средните исторически стойности и останаха там. Ако инвеститор, закупен в този момент, мислейки, че влизат на цени за продажба на пожар, може да е разочарован, тъй като секторът не се е откъснал след това.
