Враждебна оферта за поглъщане възниква, когато предприятието се опита да поеме контрола върху публично търгувана компания без съгласието или сътрудничеството на съвета на директорите на целевата компания. Тъй като бордът няма да даде одобрението си, бъдещият приобретател има на разположение три метода, за да получи контрол. Първият е търгово предложение, вторият е прокси битка, а третият е закупуване на необходимите акции на компанията на открития пазар.
Разбиване на оферта за враждебно поглъщане
Често е предизвикателство да се придобие контролен дял в публично търгувана фирма. Има множество опити за враждебно поглъщане в типична година, но рядко те са ефективни. Причини за желанието да придобият компанията може да бъде достъп до нейните канали за дистрибуция, клиентска база, пазарен дял, технология или защото приобретателят смята, че може да се подобри при текущата стойност на целта и да се възползва от повишаването на цената на акциите.
Тактика за враждебно поглъщане
Има две основни тактики, използвани за придобиване на контролен интерес. Първо, приобретателят може да направи тръжна оферта на акционерите на дружеството. Търговото предложение е оферта за закупуване на контролен дял от акциите на целта на фиксирана цена. Обикновено цената се задава над текущата пазарна цена, за да се даде възможност на продавачите на премията като допълнителен стимул да продават акциите си. Това е официална оферта и може да включва спецификации, включени от приобретателя, като прозорец с изтичане на офертата или други артикули. Документацията трябва да бъде подадена в SEC и приобретателят трябва да предостави обобщение на своите планове за целевата компания, за да подпомогне решението на целевата компания. Много отбранителни стратегии за защита защитават от оферти, така че често се използва битката за прокси.
Целта на прокси битката е да се заменят членовете на борда, които не подкрепят поглъщането, с нови членове на борда, които биха гласували за поглъщането. Това се прави чрез убеждаване на акционерите, че е необходима промяна в ръководството и че членовете на борда, които биха били назначени от евентуалния приобретател, са точно това, което лекарят нареди. След като акционерите хареса идеята за промяна в управлението, те се убеждават да позволят на потенциалния приобретател да гласува акциите си чрез пълномощник в полза на избрания от тях нов член на борда. Ако прокси битката е успешна, се инсталират нови членове на борда, които ще гласуват в полза на придобиването на целта.
Ако всичко друго се провали, контролен дял от акциите на целта може да бъде закупен публично на открития пазар.
