Кои запаси се увеличават и кои запаси падат
Когато дружеството придобие друга компания, обикновено цената на акциите на целевата компания се повишава, докато цената на акциите на придобиващото дружество намалява в краткосрочен план.
Акциите на целевата компания обикновено се повишават, тъй като дружеството, придобиващо, трябва да плати премия за придобиването. Причината за премията е, че акционерите на целевата компания, които трябва да одобрят поглъщането, е малко вероятно да одобрят придобиването, освен ако цената на акциите е над преобладаващата пазарна цена. Ако офертата за поглъщане се равнява на по-ниска цена на акциите от текущата цена на целевата компания, има малък стимул за настоящите собственици на целевата компания да продават акциите си на придобиващото дружество.
Разбира се, има и изключения, както в случая на компания, която губи пари и цената на акциите е пострадала. Придобиването може да бъде единственият начин акционерите да си възвърнат част от инвестицията. В резултат акционерите могат да гласуват за продажбата на целевата компания на по-ниска цена от сегашния пазар. Например, цел за поглъщане може да се продава с отстъпка, ако компанията има голям размер на дълга и не е в състояние да го обслужва или да получи финансиране от капиталовите пазари за преструктуриране на дълга.
Какво се случва с цените на акциите на две компании, участващи в придобиване?
Акциите на придобиващото дружество обикновено падат по време на придобиване. Тъй като придобиващото дружество трябва да плати премия за целевото дружество, то може да е изчерпало парите си или е трябвало да използва голяма сума дълг за финансиране на придобиването. В резултат на това запасът може да пострада.
Съществуват и други фактори и сценарии, които биха могли да доведат до спад на цената на акциите на приобретателя по време на придобиване:
- Инвеститорите смятат, че цената на поглъщането е твърде скъпа или премията за целевата компания е твърде висока. Бурен интеграционен процес, като регулаторни проблеми или проблеми, свързани с интегрирането на различни култури на работното място.Най-голяма производителност поради борба с властта за управлениеДопълнителен дълг или непредвидени разходи, направени в резултат на покупката
Важно е да се вземат предвид както краткосрочното, така и дългосрочното въздействие върху цената на акциите на придобиващата компания. Ако придобиването протича гладко, това ще бъде добре за придобиващата компания в дългосрочен план и вероятно ще доведе до по-висока цена на акциите.
От мениджърския екип на придобиващата компания зависи да оцени правилно целевата компания по време на придобиването. Ако мениджърският екип се бори или има затруднения с прехода и интеграцията, сделката може да тласне акциите на придобиващата компания още повече в дългосрочен план.
храна за вкъщи
Цените на акциите на потенциалните целеви компании са склонни да нарастват доста преди обявяването на сливане или придобиване. Някои инвеститори купуват акции въз основа на очакването за поглъщане. Търговията за M&A слухове причинява колебание на цените и може да бъде печеливша. Въпреки това, нестабилността е меч с две остриета, което означава, че ако слуховете за поглъщане не успеят да се материализират в сделка, цената на акциите на потенциалната целева компания вероятно ще намалее значително.
Икономическият фон и пазарните настроения играят важна роля за това дали акцията на придобиващото дружество в крайна сметка нараства след поглъщането и успешната интеграция на целевата компания. Поглъщането може да се разглежда като бичи възглед на пазара и индустрията от изпълнителното ръководство на придобиващата компания. С други думи, една компания е малко вероятно да ангажира милиарди долари инвестиции в поглъщане, освен ако не вярва в перспективите за дългосрочен растеж на печалбата. Ето защо увеличаването на сливанията и придобиванията често се разглежда от инвеститорите като положително настроение на пазара.
