За Kidder, Peabody & Co., 1980-те завършиха с много кисела нотка. Нейният звезден банкер, Марти Сийгъл, бе в центъра на скандала с Иван Боески, който избухна през 1987 г. General Electric Co. (GE) стана компанията-майка на Kidder Peabody, когато придоби банката през 1986 г. и се наложи да плати 26 милиона долара в глоби като част от споразумение с тогавашния американски прокурор Руди Джулиани. Бавно Кидър Пийбоди се превърна в рентабилност под ръководството на Си Каткарт и неговия наследник Майк Карпентър.
За съжаление на Kidder Peabody вътрешните проблеми не бяха приключили. Джоузеф Джет беше търговец на облигации на бюрото си за държавни облигации. Неговата работа беше да реализира печалба от разликите в цените на обикновените ванилни държавни облигации и нулеви купонови облигации. Работата на Jett включваше събличане и / или възстановяване на облигации, за да се възползват от арбитражните възможности. Но Джет беше открил проблем в компютърната система на Kidder; тя ще записва печалби от предварително възстановяване всеки ден, дори ако сделките ще бъдат безполезни при сетълмент.
Шегувам се с никой
Системата на Kidder Peabody е проектирана да изчислява печалбите, като същевременно дава време за уреждане на сделки. Придвижвайки своите сделки напред, отново и отново, Джоузеф Джет успя да поддържа печалби, докато забавя крайната транзакция, която непременно би причинила загуба, равна на фалшивите печалби. Ъпгрейд на системата на същите дефектни основания му позволи да въведе повече фалшиви сделки, което ги задържа по-дълго време. GE забеляза, че портфейлът на Kidder става изключително тежък и прекомерно разширен в облигациите. GE каза на Kidder да намали своя дял, след което беше разкрита измамата на Jett.
Бяха направени около 350 милиона долара за фалшиви сделки и 8 милиона долара за бонуси за изпълнение на фалшиви сделки бяха изплатени на Jett. Бонусите на Джет го направиха основната цел на разследването на SEC. Интересното е, че Jett отрече да прикрива сделките и да хвърли вината върху ръководството на Kidder Peabody, като заяви, че компанията съзнателно се е забъркала в измама в опит да изтръгне контрола върху фирмата обратно от GE. Най-сериозните му обвинения бяха отменени при обжалване. Kidder Peabody се откачи от GE, когато компанията-майка продаде инвестиционната банка на Paine Webber, вероятно от гняв, че трябва да се справи с два високопоставени търговски скандала през краткото време, в което я притежаваше.
