Стойната цена на купена или продадена опция не може да бъде променена, след като тази опция се търгува. По-скоро цената на стачката на опцията е предварително определена. Единственият начин да промените стачката на стачка за търговия е да компенсирате тази търговия и след това да купите или продадете опция с различна стачка.
Страничната цена е цената, на която купувачът на опция може да купи или продаде основната ценна книга, когато се упражнява. За опция за обаждане купувачът може да закупи ценната книга на цената на стачка, докато за опция пут купувачът може да продава на тази стачка. За да закупите или продадете основната ценна книга, опцията трябва да бъде упражнена преди датата на изтичане. Опциите са ограничени по своята продължителност и изтичат автоматично на тази дата на изтичане.
Има два различни вида възможности за упражнения за опции. Американските опции могат да се използват по всяко време до изтичане. Европейските опции могат да се използват само след изтичане. Като практически въпрос, американските опции обикновено не се използват рано. Това е така, защото опциите имат времева стойност, свързана с тях.
Ранното упражняване на опция би отменило ползата от тази времева стойност. Всъщност повечето търговци на опции не упражняват своите опции; по-скоро те компенсират своите сделки с печалба или загуба. Търговията с опции предлага значителен ефект за инвеститорите, като позволява на инвеститорите да търгуват по-големи позиции, без да се налага да залагат капитала, за да притежават основната ценна книга. Упражнявайки опцията, тогава инвеститорът трябва да използва значителен допълнителен капитал, дори ако използва маржин сметка.
Дали опцията се упражнява или не, също зависи от степента, в която опцията може да бъде в парите. Паричността на опцията се отнася до цената на основната ценна книга срещу цената на опцията. Опция е в парите, ако основната ценна книга е над цената на стачка за опция за разговор и под цената на стачка за опция за пут. Когато опцията е в парите, тя има присъща стойност. Вътрешната стойност на опцията се определя от разликата между цената на акцията и опцията.
Например, ако акциите на Company XYZ се търгуват на стойност 50 долара и инвеститор притежава опция за разговор с цена на стачка от 45 долара, опцията има присъща стойност от 5 долара. Има много по-голяма вероятност да бъде използвана опция с присъща стойност. В примера, инвеститорът може да упражни опцията да купи 100 акции по 45 долара и след това да продаде акциите на пазара с печалба от 500 долара.
Вариантът без пари има по-малка присъща стойност, при което има много по-малка вероятност опцията да бъде упражнена. В примера приемете, че основната цена на акцията е 40 долара. Инвеститор с повикване от 45 долара вероятно няма да използва опцията, тъй като не би имало смисъл да купува акцията за 45 долара за акция, когато пазарната цена е 40 долара.
