Формулата за възвръщаемост на периода на държане може да се използва за сравняване на доходността на различни облигации във вашия портфейл за даден период от време. Този метод на сравнение на доходността позволява на инвеститорите да определят кои облигации генерират най-голяма печалба, така че могат да ребалансират своите дялове съответно. В допълнение, тази формула може да ви помогне да оцените кога е по-изгодно да продадете облигация с премия или да я задържите до падежа.
Каква е формулата за доходност на периода на държане?
В зависимост от вида на актива, могат да се прилагат различни формули за доходност на периода на държане за отчитане на събирането на лихви и вариращите доходни проценти. Облигациите обаче генерират фиксирана сума на дохода всяка година. Тази норма на възвръщаемост, известна като купонната ставка, се определя при издаване и остава непроменена за живота на облигацията.
Следователно, формулата за възвръщаемост на облигациите за периода на държане е доста проста:
HPRY = P (Продажна цена − P) + TCP където: P = Покупка ЦенаTCP = Общи купонни плащания
пример
Да предположим, че сте закупили 10-годишна, 5000 долара облигация с 5% купон. Закупихте облигацията преди пет години по номинална стойност. Това означава, че облигацията е платила 1250 щатски долара, или 5 * $ 5000 * 5%, в купонни плащания през последните пет години.
Да приемем, че облигацията има текуща пазарна стойност от $ 5 500.
= ((5500 - 5000 долара) + 1250 долара) / 5 500 долара = (500 долара + 1250 долара) / 5000 долара = 1750 долара / 5000 долара = 0, 35, или 35%
Въпреки това, както всички облигации, изплащането на първоначалната ви инвестиция е гарантирано от емитента, след като облигацията настъпи. Ако задържите облигацията до падежа, тя генерира общо $ 2 500 в купонни плащания или 10 * $ 5000 * 5%, а възвръщаемостта на периода на задържане е:
= (($ 5000 - $ 5000) + 2500 $) / 5000 $ = 2500/5000 $ = 0, 5 или 50%
