Тъй като 2018 г. се оказва много по-непостоянен за инвеститорите в акции от последните години, някои експерти на Street разглеждат нарастващото количество потребителски и корпоративен дълг като основна заплаха за биковия пазар.
Според Брад Ламенсдорф, мениджър на AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), "огромна буря" трябва да се окаже "гадна" за пазарните бикове. Фондът Ranger Equity Bear на мениджъра на хедж фондовете е загубил почти 13% годишно през последните пет години, обратното на положителната възвръщаемост на S&P 500. (За повече информация вижте също: Защо сривът на фондовата борса през 1929 г. може да се случи през 2018 г.)
^ SPX данни от YCharts
„Колко кредити има, заети срещу портфейлни портфейли? Трилиони долари “, пише Lamensdorf в доклад, съавторство с John Del Vecchio и както съобщава MarketWatch. „Тъй като лихвените проценти се увеличават и повече портфейли се използват за финансиране на покупки на активи, може да се създаде огромна буря, ако акциите и облигациите се окажат дори незначителни.“
Той разглежда предстояща преломна точка, подобна на балона на dot.com от 2000 г. и балона на жилищата през 2008 г., възникнал още през тази година, тъй като инвеститорите продължават да увеличават дълга си за финансиране на портфейлните си портфейли. Когато се премине определен праг, средата ще бъде ужасна за продавачите, отбеляза анализаторът, пишейки, че „пропускането на активи, когато всички останали изпитват болка, води до ужасни сделки за продавача“.
Катастрофата ще бъде „Настие“ поради високите спекулации
Той свърза исторически високото ниво на кредитно салдо на Нюйоркската фондова борса (NYSE) и факта, че инвеститорите "се извисяват като прасета при коритото", с подобно отрицателни кредитни салда по време на върха извън технологичния балон в началото на 2000 г., което той отбеляза, че се оказа положително след катастрофата. По същия начин отрицателното кредитно салдо на жилищния балон се превърна в най-голямото положително салдо, което пазарът виждаше от десетилетия, когато пазарът се срива няколко години по-късно.
„Сега, тъй като фондовата борса на практика премина параболично, инвеститорите поеха огромна сума на маржин марж“, каза той. "Когато този маржин дълг се размотава, както беше по време на последните два пазара на мечки, той ще бъде по-неприятен отпреди, защото има толкова много спекулации в системата… Болката идва и неизбежна."
Най-големите инвеститори имат какво да губят, повечето да печелят
Въпреки че редица малки неуспехи не са разтърсили инвеститорите прекалено много, Ламенсдорф отбеляза, че „като варенето на жаба в саксия, всичко това се натрупва“. Той добави, че инвеститорите с най-голям портфейл, разбира се, имат най-много да губят, но и най-много да спечелят, като се има предвид, че „те могат да се ориентират по нерентабилен пазар и да бъдат алчни, когато другите са уплашени“.
В неотдавнашна история на Инвестопедия от Марк Колаковски от 6 април той очертава как потребителският и корпоративният дълг може да подхрани следващата пазарна катастрофа. Той цитира интервюто на Барон с основателя на икономическата изследователска компания Macromaven Стефани Помбой. Тя изтъкна факта, че домакинствата заемат огромни 0, 90 долара за всеки 1 долар, който изразходват, спрямо 0, 40 долара преди четири години, с нарастващо ниво на обслужване на дълга на домакинството, на 75 милиарда долара, което ще "елиминира целия ефект от намаляване на данъците. " Междувременно спестяванията на домакинствата паднаха под нивата на балон преди настаняване, разходите, пред които са изправени потребителите, нарастват и пенсионният дефицит в размер на 4 трилиона долара. (За повече информация вижте също: Какво ще предизвика следващата катастрофа на фондовата борса. )
