Какво е орден Айсберг
Поръчките Айсберг са големи единични поръчки, които са разделени на по-малки лимитни поръчки, обикновено чрез използване на автоматизирана програма, с цел скриване на действителното количество на поръчката. Терминът "айсберг" идва от факта, че видимите партиди са само "върхът на айсберга", предвид по-големия брой лимитирани поръчки, готови за пускане. Те понякога се наричат резервни поръчки.
Основи на Ордена на Айсберг
Поръчките на Айсберг се използват главно от институционалните инвеститори за покупка и продажба на големи количества ценни книжа за техните портфейли, без да се отхвърлят от пазара. Само малка част от цялата им поръчка се вижда в книгите за поръчки на ниво 2 във всеки даден момент. Чрез маскиране на големи размери поръчки, айсберг поръчка намалява ценовите движения, причинени от съществени промени в предлагането и предлагането на акции.
Например, голям институционален инвеститор може да иска да избегне поръчката за големи продажби, която може да предизвика паника. Поредица от по-малки лимитни поръчки за продажба може да бъде по-приятна и да прикрие степента на натиск върху продажбата. От друга страна, един институционален инвеститор, който иска да купи акции на възможно най-ниската цена, може да иска да избегне поръчка за големи покупки през деня, когато търговците могат да видят и наддават акциите.
Предишни изследвания показват, че търговците са склонни да поставят видове поръчки, подобни на размера и схемата на поръчките в айсберг, като по този начин увеличават ликвидността и свеждат до минимум въздействието на поръчката на айсберг върху цялостната търговия.
Идентифициране на поръчки на Айсберг
Търговците могат да идентифицират поръчките на айсберг, като търсят поредица от лимитни поръчки, идващи от един производител на един пазар, който сякаш се появява постоянно. Например институционален инвеститор може да наруши поръчка за закупуване на един милион акции в десет различни поръчки за 100 000 акции всяка. Търговците трябва да гледат отблизо, за да намерят схемата и да признаят, че тези поръчки се попълват в реално време.
Търговците, които искат да се възползват от тази динамика, може да се намесят и да купят акции точно над тези нива, като знаят, че има силна подкрепа от поръчката на айсберг, създавайки възможност за скалиране на печалби. С други думи, редът (ите) за айсберг може да служи като надеждни области за подкрепа и съпротива, които могат да бъдат разгледани в контекста на други технически показатели.
Например един търговец на ден може да забележи високи нива на обем на продажба на определена цена. След това те могат да разгледат книгата за поръчки на ниво 2 и да видят, че по-голямата част от този обем идва от поредица от подобни поръчки за продажба от същия пазар. Тъй като това може да е знак за поръчка на айсберг, денят търговец може да реши да продаде акциите поради силния натиск на продажбите от постоянния поток от лимитни поръчки за продажба.
Обменът обикновено дава приоритет на поръчките въз основа на последователността, в която са получени. В случай на поръчка на айсберг, видимата част от поръчката се изпълнява първо. Скритата част от поръчка се изпълнява само след като стане видима в книгата за поръчки. Ако търговците вече са направили поръчки, подобни на поръчката на айсберг, тогава те се изпълняват след видимата част от поръчката на айсберг.
Ключови заведения
- Поръчките на Айсберг са големи поръчки, които са разделени на партиди или малки ограничени поръчки. Те са разделени на видими и скрити части, като последната преминава към видимост след изпълнение на предишния тип поръчка. Те обикновено се поставят от големи институционални инвеститори, за да се избегне нарушаване на търговските пазари с една единствена, голяма поръчка. Търговците могат да печелят от поръчките на айсберг, купувайки акции малко над ценовите нива, поддържани от първоначалните партиди от поръчките на айсберг.
Пример за орден на Айсберг
Да предположим, че голям пенсионен инвестиционен фонд иска да направи инвестиция от 5 милиона долара в акции ABC. Новините за инвестицията на фонда могат да доведат до голям скок в цената на ABC за кратък период от време. За да избегне такова прекъсване, фондът разработва поръчка за айсберг, която разделя оригиналната си поръчка на по-малки партиди по 500 000 долара всяка.
