Какво е инвестиране в индекс?
Индексното инвестиране е пасивна инвестиционна стратегия, която се опитва да генерира възвръщаемост, подобна на широк пазарен индекс. Инвеститорите използват тази стратегия за изкупуване, за да възпроизведат изпълнението на конкретен индекс - обикновено индекс на собствения капитал или с фиксиран доход - чрез закупуване на компонентните ценни книжа на индекса или иначе казано, взаимен фонд или фондови борси (ETF) което отблизо проследява основния индекс.
Има няколко предимства на индексното инвестиране. От една страна, емпиричните изследвания установяват, че инвестирането в индекси има тенденция да превъзхожда активното управление в дългосрочен план. Изключването на подход за инвестиране премахва много от предубежденията и несигурността, които възникват при стратегията за събиране на акции.
Индексното инвестиране, както и други пасивни стратегии, може да се противопоставят на активните инвестиции.
Ключови заведения
- Индексното инвестиране следва пасивна инвестиционна стратегия, която се стреми да възпроизведе възвръщаемостта на референтен индекс. Индексирането предлага по-голяма диверсификация, както и по-ниски разходи и такси от активно управляваните стратегии. Индексирането се стреми да съответства на риска и възвръщаемостта на цялостния пазар на теория че в дългосрочен план пазарът ще превъзхожда всеки инструмент за избор на акции. Пълното инвестиране в индекс включва закупуване на всички компоненти на индекса при техните тежести в портфейла, докато по-малко интензивните стратегии включват само притежаване на най-големите тегла на индекса или извадка от важни компоненти.
Как работи инвестирането в индекс
Индексното инвестиране е ефективна стратегия за управление на риска и получаване на постоянна възвръщаемост. Привържениците на стратегията се отказват от активното инвестиране, тъй като съвременната финансова теория твърди, че е невъзможно да се „победи пазарът“, след като търговските разходи и данъци бъдат взети под внимание. Тъй като инвестирането в индекси има пасивен подход, индексните фондове обикновено имат по-ниски коефициенти за управление и съотношение на разходите от активно управляваните фондове. Простотата на проследяване на пазара без портфейлен мениджър позволява на доставчиците да поддържат скромни такси. Индексните фондове също са по-ефективни по отношение на данъците от активните фондове, защото извършват по-рядко сделки.
По-важното е, че индексното инвестиране е ефективен метод за диверсификация спрямо рисковете. С други думи, индексният фонд се състои от широка кошница от активи, вместо от няколко инвестиции. Това служи за минимизиране на несистематичния риск, свързан с конкретна компания или отрасъл, без да се намалява очакваната възвръщаемост. За много инвеститори в индекса S&P 500 е най-разпространеният показател за оценка на ефективността спрямо, тъй като измерва здравето на американската икономика. Други широко следвани индексни фондове проследяват работата на сектора Dow Jones Industrial Average и корпоративните облигации (AGG).
Закупуването на всяка акция в индекс при нейното тегло на компонента в портфолиото на индекса е най-пълният начин да се гарантира, че портфейлът ще постигне същия профил на риска и възвръщаемост като самия показател. Въпреки това, в зависимост от индекса, това може да отнеме време и да струва доста скъпо. Например, за да копира индекса S&P 500, инвеститор ще трябва да натрупа позиции във всяка от 500 компании, които са вътре в индекса. За Russell 2000 ще трябва да има 2000 различни позиции. В зависимост от комисионите, платени на брокер, това може да стане невъзможно. По-рентабилните начини за проследяване на индекс включват само притежаване на компоненти с индекси с най-голяма тежест или вземане на извадка на определена част (да речем, 20%) от запасите на индекса. Най-рентабилният начин да притежавате индекс в наши дни е да потърсите индексен взаимен фонд или ETF, който върши всичко това за вас и който комбинира целия индекс по същество в една ценна книга или акция.
Ограничения на индексните инвестиции
Въпреки придобиването на огромна популярност през последните години, има някои ограничения за инвестиране в индекс. Много индексни фондове, като S&P 500, се формират на базата на пазарна капитализация, което означава, че най-големите акции имат огромно тегло при широки пазарни движения. Ако Amazon (AMZN) и Facebook (FB), например, преживеят слабо тримесечие, това ще има забележимо влияние върху целия индекс. Тази изцяло пасивна стратегия пренебрегва подмножество от инвестиционната вселена, фокусирана върху пазарни фактори като стойност, импулс и качество.
Тези фактори сега представляват ъгъл на инвестиране, наречен смарт-бета, който се опитва да осигури по-добре коригирана спрямо риска възвръщаемост от индекса, претеглена с пазарна капачка. Смарт-бета фондовете предлагат същите предимства на пасивната стратегия с допълнителното въздействие на активното управление, иначе известно като алфа.
Реален свят Пример за инвестиране в индекс
Индексните взаимни фондове съществуват от 70-те години. Единственият фонд, който започна всичко, основан от председателя на Vanguard Джон Богъл през 1976 г., остава един от най-добрите за цялостното му дългосрочно представяне и ниските разходи. Фондът Vanguard 500 Index проследяваше верно S&P 500, по състав и изпълнение. Например, той отчита възвращаемост от 9, 46% спрямо 9, 5% спрямо индекса, например от март 2019 г. За своите акции Admiral съотношението на разходите е 0, 04%, а минималната му инвестиция е 3000 долара.
Популярността на инвестирането в индекси, привлекателността на ниските такси и дългогодишният пазар на бикове се комбинираха, за да ги изпратят до повишаване през 2020-те. За 2018 г. според Morningstar Research инвеститорите изляха повече от 458 милиарда щатски долара в индексни фондове във всички класове активи. За същия период активно управляваните фондове са имали 301 милиарда долара отток.
