S&P 500 е американски пазарен индекс, който служи като барометър за движението на американския пазар на акции. Индексът включва 500 водещи компании и улавя приблизително 80% покритие на наличната пазарна капитализация. Стойността на S&P 500 постоянно се променя през целия търговски ден въз основа на основните му съставки.
S&P 500 Deconstructed
Тъй като индексът включва множество класове акции на някои съставни дружества - например клас Abet (GOOGL) на Alphabet и клас C (GOOG) - в действителност има 505 акции в габаритите.
Стойността на индекса S&P 500 се изчислява по методологията на претеглена пазарна капитализация на свободна флота. Първата стъпка в тази методология е да се изчисли пазарната капитализация на свободния поток на всеки компонент в индекса. Това изчисление взема броя на неизплатените акции на всяка компания и умножава това число по текущата цена на акцията или пазарната стойност. Тъй като S&P 500 е с претеглена пазарна капитализация на свободна флоутинг, пазарната капитализация включва само акциите, които са активно достъпни на пазара. Като такова, това изключва номиналните акции, разпределени с права на упражняване на изпълнителни директори и други заинтересовани страни.
Изчисляване на пазарни тегла
Например, в своя отчет за печалбите за четвъртото тримесечие на 2018 г. Apple отчете 4 801 569 000 базови обикновени акции и има текуща пазарна цена от 148, 26 долара. Тази пазарна цена дава на компанията пазарна капитализация с безплатен плаващ капитал от 711, 9 милиарда долара. На следващо място, пазарните капитализации за всички 505 съставни акции се сумират, за да се получи общата пазарна капитализация на S&P 500. Тази стойност се използва като числител при изчисляването на индекса.
Изчисляването на индивидуалните пазарни тегла показва как основните акции влияят на индекса. Индивидуалните пазарни тегла се изчисляват чрез разделяне на пазарната капитализация на свободно плаваща капитала на дружеството в индекса на общата пазарна капитализация на индекса. Към януари 2019 г. общата пазарна граница на S&P 500 беше приблизително 23 трилиона долара. Тази пазарна капачка Apple е приблизително 3% пазарно тегло. Като цяло, колкото по-голямо е пазарното тегло на една компания, толкова по-голямо влияние всяка промяна от 1% в цената на акциите ще има върху индекса.
Методология за пазарна капитализация на свободен поток
S&P описва подробно математическите изчисления на своята методология за пазарна капитализация на свободни плаващи пазари, за да даде прозрачност на своята отчетна стойност.
Изчислението за S&P 500 е:
Ниво на индекса = делител∑i = 1n Pi × Qi, където: Pi = PriceQi = акции с плаващ поток
Това изчисление се сравнява с еднакво претегления индекс S&P 500, който използва следното изчисление, включващо равен коефициент на тежест:
Ниво на индекса = делител =i = 1n Pi × IWFi × дялове, където: Pi = PriceIWFi = Равен процент на претегляне
S&P 500 и S&P 500 равен на тегло индекс използват делител на индекси, който мащабира индекса до по-управляемо и отчитащо се ниво. Разделителят е патентова стойност, която може да се променя с разделяне на акции, специални дивиденти, спинофити и други променливи, които биха могли да повлияят на стойността на индекса.
