Инфлационният хедж е инвестиция, за която се смята, че защитава намалената покупателна способност на валута, която е резултат от загубата на нейната стойност поради нарастващите цени (инфлация). Обикновено включва инвестиране в актив, който се очаква да поддържа или увеличава стойността си за определен период от време. Като алтернатива хеджирането може да включва заемане на по-висока позиция в активите, което може да намалее по-малко от стойността на валутата.
Разрушаване на хеджиране на инфлацията
Инфлационното хеджиране може да помогне за защита на стойността на инвестицията. Някои инвестиции може да изглеждат достойни, но когато инфлацията се отчита, те могат да бъдат продадени на загуба. Например, ако инвестирате в акции, които дават 5% възвръщаемост, но инфлацията е 6%, вие губите покупателна сила. Активите, които се считат за хеджиране на инфлацията, могат да бъдат самоизпълняващи се; инвеститорите се стичат до тях, което поддържа стойностите им високи, въпреки че присъщата стойност може да е много по-ниска. Златото се счита широко за инфлационен хедж, тъй като цената му в щатски долари е променлива.
Например, ако доларът загуби стойност от ефектите на инфлацията, златото има тенденция да се оскъпява. Така собственик на злато е защитен (или хеджиран) срещу падащ долар, тъй като, докато инфлацията се повишава и ерозира стойността на долара, цената на всяка унция злато в долари ще се повиши в резултат. Така инвеститорът се компенсира за тази инфлация с повече долари за всяка унция злато.
Понякога компаниите участват в хеджиране на инфлацията, за да поддържат ниските си оперативни разходи. Един от най-известните примери е Delta Air Lines, закупуващ рафинерия за нефт от ConocoPhillips през 2012 г., за да компенсира риска от по-високи цени на реактивното гориво. Доколкото авиокомпаниите се опитват да хеджират разходите си за гориво, те обикновено правят това на пазара на суров нефт. Делта смяташе, че могат сами да произвеждат реактивно гориво на по-ниска цена, отколкото да го купуват на пазара и по този начин директно да се хеджират срещу инфлацията на цените на реактивното гориво. Тогава Delta изчисли, че ще намали годишните си разходи за гориво с 300 милиона долара.
Ограничения на инфлационното хеджиране
Хеджирането на инфлацията има своите граници и понякога може да бъде променливо. Например, Delta не печели последователно пари от рафинерията си през годините, откакто е закупена, ограничавайки ефективността на инфлационния си хедж. Аргументите за и против инвестирането в стоки като хеджиране на инфлацията обикновено са съсредоточени около променливи като растеж на световното население, технологични иновации, скокове и прекъсвания на производството, политически сътресения на нововъзникващия пазар, икономически растеж в Китай и глобални разходи за инфраструктура. Тези постоянно променящи се фактори играят роля за ефективността на хеджирането на инфлацията.
