Какво е обратен плувец
Обратното плаващо средство е облигация или друг вид дълг, чийто купонен курс има обратно отношение към референтния лихвен процент. Обратният плаващ плувец коригира плащането си с купон, тъй като лихвеният процент се променя.
Обратният плаващ плувец е известен също като нота с обратна плаваща скорост.
РАЗГЛЕЖДАНЕ НАДОЛЕН Инверсен плувец
Забележка с плаваща лихва (FRN) или плаваща лихва е гаранция с фиксиран доход, която прави купонни плащания, които са обвързани с референтна ставка. Плащанията по купон се коригират след промяна на преобладаващите лихвени проценти в икономиката. Когато лихвите се повишат, стойността на купоните се увеличава, за да отразява по-високия процент. Възможните референтни или референтни лихвени проценти включват Лондонската междубанкова офертна ставка (LIBOR), Евро междубанкова офертна ставка (EURIBOR), премиен курс, щатски лихвени проценти на САЩ и др.
От друга страна, обратна нота с плаващ курс или обратната плувка работи по обратния начин. Купонната ставка върху банкнотата варира обратно в зависимост от базовия лихвен процент. Обратните плаватели се получават чрез разделянето на облигациите с фиксирана лихва на два класа: плаващ, който се движи директно с някакъв лихвен индекс, и обратен плаващ, който представлява остатъчната лихва на облигацията с фиксиран лихвен процент, нетно от плаващата- ставка. Купонният процент се изчислява чрез изваждане на референтния лихвен процент от константа на всяка дата на купона. Когато референтната ставка се покачи, купонната ставка ще намалее при положение, че курсът се приспада от плащането на купона. По-високата лихва означава, че се приспада повече, като по този начин се изплаща по-малко на притежателя на дълга. По същия начин, с намаляването на лихвите, купонната ставка се увеличава, защото се намалява по-малко.
Общата формула за купонната ставка на обратен плаващ плувец може да бъде изразена като:
Плаваща лихва = фиксирана лихва - (ливъридж на купона x референтна ставка)
--- където купонният ливъридж е кратният, с който купонната ставка ще се промени за 100 базисни точки (bps) промяна в референтната ставка, а фиксираната ставка е максималната скорост, която плавателят може да реализира.
Може да се каже, че за типичен обратен плаващ плавател падат след три години, плащат лихва на тримесечие и включват плаваща лихва 7% минус два пъти по-голяма от 3-месечния LIBOR. В този случай, когато LIBOR се повиши, темпът на плащанията на облигацията намалява. За да се предотврати ситуация, при която купонната ставка върху обратния плувец пада под нулата, върху купоните след корекция се поставя ограничение или под. Обикновено подът е настроен на нула.
Инвеститорът би искал да инвестира в обратен плаващ фактор, ако референтният процент е висок и той / той вярва, че процентът ще намалее в бъдеще с по-бързи темпове, отколкото показват форвардите. Друга стратегия е да се закупи плаващ лихвен процент, ако сега лихвите са ниски и се очаква те да останат ниски, въпреки че форвардите предполагат увеличение. Ако инвеститорът е правилен и лихвените проценти не се променят, той / той ще надмине бележката с плаваща лихва, като държи обратния плувка.
Както при всички инвестиции, които използват ливъридж, обратните плавателни съдове въвеждат значителен размер на лихвения риск. Когато краткосрочните лихвени проценти падат, както пазарната цена, така и доходността на обратния плувка се увеличават, увеличавайки колебанието в цената на облигацията. От друга страна, когато краткосрочните лихвени проценти се повишат, стойността на облигацията може да спадне значително и притежателите на този вид инструменти могат да се окажат със гаранция, която плаща малко лихва. По този начин лихвеният риск се увеличава и съдържа висока степен на нестабилност.
