Какво е съвместна облигация
Съвместна облигация или облигационна облигация е тази, при която две или повече страни гарантират лихва и главница. В случай на неизпълнение задълженията на облигационерите имат право да искат активите на всички издаващи институции, корпорации или физически лица. Тази двойна отговорност намалява риска и разходите по заеми.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Съвместна облигация
Съвместните облигации могат да включват всяка комбинация от страни. Те са често срещани, когато се изисква компания майка да гарантира задълженията на дъщерния бизнес. Дружеството-майка е това, което контролира друго, по-малко предприятие, като притежава значителен брой акции или глас. Компаниите-майка обикновено са по-големи фирми, които проявяват контрол над едно или повече малки дъщерни дружества или в една и съща индустрия, или в допълващи се отрасли.
Когато по-малкият бизнес желае да предприеме капиталов проект, той може да не е в състояние да плава облигация без помощта на компанията майка. В такъв случай притежателите на дългове може да не са заинтересовани да поемат дългова инвестиция в дъщерно дружество, което може да не споделя кредитен рейтинг толкова висок, колкото неговия родител. Така компанията-майка ще действа като допълнителен поръчител по дълга, подобно на начина, по който родител ще ко-подписва върху автомобилна бележка за дете.
Съвместни облигации за федерален домашен заем
Друг пример за дългосрочен емитент на съвместни облигации е Федералната банкова система за жилищни заеми (FHLB). Банката, основана от Конгреса през 1932 г., трябваше да помогне за финансиране на жилищно и обществено кредитиране. Службата за финансиране на FHL Bank издава съвместна облигационна гаранция за финансиране на 11-те Федерални банки за жилищни заеми. След това това финансиране се предава на местните финансови институции в подкрепа на кредитирането на собственици на жилища, земеделски производители и малки предприятия.
Организационната структура на Федералната банка за жилищни заеми, която носи солидарна отговорност, я прави уникална сред спонсорираните от жилищното управление предприятия и помага да служи като стълб на националната система за финансиране на жилища и малък бизнес.
Уроци от Гърция относно необходимостта от съвместни облигации
Много икономисти твърдят, че Европейският съюз трябва да обмисли издаването на съвместни облигации за укрепване на европейската валута. Заплахата от излизане на Гърция от еврозоната през 2014 г. илюстрира тяхното мнение. Гърция не успя да стимулира изхода си от местна рецесия, тъй като нямаше местна валута, която да обезцени. Привържениците на съвместните облигации твърдят, че поради тази причина Гърция се нуждае от подкрепата и кредита на своите страни членки на еврозоната, за да може да плаща сметките си, докато растежът не започне отново.
Предложенията за европейска съвместна облигация или европейска обща облигация се преливат периодично. Последната итерация, наречена Европейска безопасна облигация, както беше предложена през 2018 г. от комисия, председателствана от управителя на ирландската централна банка Филип Лейн.
Европейските банки и много правителства биха подкрепили подобни предложения, тъй като биха отговорили на търсенето на сигурен държавен дълг. Също така, това ще намали шанса за финансова паника. Подобни препоръки обаче обикновено са блокирани от Германия. Германските представители са предпазливи, че европейската съвместна връзка ще насърчи фискалната безотговорност в европейската периферия.
