Какво е кейнсиански пут?
Кейнсиански пут е очакването пазарите и икономиката да бъдат подкрепени от мерки за стимулиране на фискалната политика. Стимулите на фискалната политика, включително намаляването на данъците и увеличените държавни разходи, обикновено са предназначени да стимулират реалната икономика, въпреки че финансовите пазари също се възползват от засилване на икономическия растеж.
Разбиране на кейнсиански пут
Терминът Кейнсиан пут беше въведен от анализаторите от Bank of America Merrill Lynch през 2016 г. Той е едновременно препратка към икономическата теория на британския икономист от 20 век Джон Мейнард Кейнс, който беше привърженик на правителствените разходи, когато търсенето е слабо, и игра относно термина Greenspan Put, който беше използван за първи път през 1998 г., за да опише изключително приспособимите парични политики на тогавашния председател на Федералния резерв Алън Грийнспан, за да се избегне рецесията.
Кейнсиан пут представлява обещание, което правителството и фискалните власти ще изразходват за поддържане на растеж и инфлация в световната икономика. Докато акомодативната парична политика под формата на по-ниски лихвени проценти има за цел да действа като стимул за реалната икономика, след световната финансова криза от 2007 до 2008 г. глобалните централни банки приеха екстремни акомодационни политики, които помогнаха за повишаване на цената на рисковите активи но с ограничени резултати за реалната икономика.
В този контекст подновената подкрепа за мерки за фискални стимули в кейнсиански стил доведе до очакванията правителствата по целия свят да използват своите разходи за стимулиране на икономиката и от своя страна да подпомогнат цените на активите.
Доказателство за кейнсианския пут
От 2016 г. не е имало конкретни мерки за стимулиране на търсенето от страна на никоя държава, въпреки че американската инвестиционна банка препоръчва инвеститорите да бъдат подготвени и да обмислят балансиране на портфейли, за да облагодетелстват компании, които могат да се възползват от икономическо стимулиране. Те включват търговия на дребно, например, отбрана, инфраструктура и недвижими активи.
Освен предложението за увеличени фискални разходи от американските президенти, Банката на Англия следва примера си от Brexit, Германия е строгата икономия, измерена в Европейския съюз, а Япония също обмисля стимули.
Ефектът на кейнсианския пут
Въпреки че ефектът на Кейнсиан пут е до голяма степен спекулации, в краткосрочен план разходите за инфраструктура за подобряване на пътища, мостове, летища, болници, високоскоростен интернет и за засилване на отбраната могат да подобрят икономиката, защото инициативите повишават печалбите на предприятията, създават работни места и увеличават БРУТЕН ВЪТРЕШЕН ПРОДУКТ. Увеличените държавни разходи обаче ще повишат дефицита още по-високи данъци и инфлация. Основният недостатък на Кейнсиан пут е, че увеличените разходи и произтичащото от това повишение на инфлацията са вредни за облигационерите.
