Какво представляват активите от ниво 2?
Активите от ниво 2 са финансови активи и пасиви, които не са нито лесни, нито прекалено сложни за оценка. Те нямат редовни пазарни цени, въпреки че за тях може да се определи справедлива стойност въз основа на други стойности на данните или пазарни цени. Понякога наричани активи „маркиране за моделиране“, стойностите на активите от ниво 2 могат да бъдат приблизително приближени с помощта на прости модели и методи на екстраполация, като се използват известни, наблюдавани цени като параметри.
Разбиране на активите от ниво 2
Публично търгуваните дружества са задължени да установят справедливи стойности за активите, които носят в своите книги. Инвеститорите разчитат на тези оценки за справедлива стойност, за да анализират настоящото състояние и бъдещите перспективи на фирмата.
Според общоприетите счетоводни принципи (GAAP), определени активи трябва да се записват по текущата им стойност, а не по историческа цена. Публично търгуваните компании също трябва да класифицират всички свои активи въз основа на лекотата, която могат да бъдат оценени, в съответствие със счетоводния стандарт, известен като FASB 157.
Три различни нива бяха въведени от Съвета за стандарти за финансово счетоводство на САЩ (FASB), за да внеса яснота в баланса активи на корпорациите. Активите от ниво 2 са средната класификация въз основа на това колко надеждно могат да бъдат изчислени техните справедливи пазарни стойности. Активите от ниво 1, като акции и облигации, са най-лесните, докато активите от ниво 3 могат да се оценяват само въз основа на вътрешни модели или „предположения“ и нямат наблюдаеми пазарни цени.
Активите от ниво 2 трябва да се оценяват, като се използват пазарни данни, получени от външни, независими източници. Данните могат да включват котирани цени за сходни активи и пасиви на активни пазари, цени за идентични или сходни активи и пасиви на неактивни пазари или модели, които имат забележими входни данни, като лихвени проценти, лихви по подразбиране и криви на доходност.
Пример за актив от ниво 2 е лихвен суап. Тук стойността на активите може да бъде определена въз основа на наблюдаваните стойности за базисни лихвени проценти и рискови премии, определени от пазара. Активите от ниво 2 обикновено се държат от дружества за дялово участие, застрахователни компании и други финансови институции, които имат инвестиционни оръжия.
Ключови заведения
- Активите от ниво 2 са финансови активи и пасиви, които нямат редовни пазарни цени, но чиято справедлива стойност може да бъде определена въз основа на други стойности на данни или пазарни цени. Те са средната класификация, основана на това колко надеждно могат да бъдат изчислени техните справедливи пазарни стойности. 2 активи обикновено се притежават от дружества за дялово участие, застрахователни компании и други финансови институции, които имат инвестиционни оръжия.
Пример за реален свят на активи от ниво 2
LP на Blackstone Group LP (BX) разгражда активите си от ниво 2 в заявките на 10-K и 10-Q на фирмата за акционери. Управителят на активи разкрива следната информация:
„Справедливата стойност се определя чрез използването на модели или други методологии за оценка. Финансовите инструменти, които обикновено са включени в тази категория, включват корпоративни облигации и заеми, включително корпоративни облигации и заеми, държани в превозни средства на CLO, държавни и агенционни ценни книжа, по-малко ликвидни и ограничени акции ценни книжа и някои деривативи без рецепта, когато справедливата стойност се основава на наблюдаеми данни. Старшите и подчинените бележки, издадени от превозни средства на CLO, се класифицират в ниво II от йерархията на справедливата стойност."
Наблюдаем срещу Ненаблюдавани входове
Инвеститорите, анализаторите и така нататък понякога се борят да установят разликата между активи от ниво 2 и 3. Разпознаването на контрастите е важно, особено тъй като GAAP изисква допълнителни оповестявания за активи и пасиви от ниво 3.
Най-добрият начин да се определи дали актив или пасив е ниво 2 или ниво 3 е да разберем дали използваните суровини за оценка са разработени, като се използват пазарни данни, достъпни за обществеността, или не. Помислете за следните точки:
- Стойността, подкрепена от реални пазарни сделки? Цената, получена извън организацията и леснодостъпна ли е за обществеността? Оценката се разпространява ли на редовни интервали?
ако отговорът на който и да е от тези въпроси е не, входът може да се счита за незабележим и в резултат на това ниво 3 в йерархията на справедливата стойност.
