Какво е заключено?
Изразът „заключен“ описва ситуация, при която инвеститор не желае или не е в състояние да търгува ценна книга поради регулации, данъци или санкции, свързани с това. Това може да се случи в инвестиционен инструмент, като например пенсионен план, до който служителят няма право да има достъп до определена дата за пенсиониране.
Ключови заведения
- Инвеститорът е "заключен", когато не желае или не е в състояние да търгува ценна книга, тъй като регулациите, данъците или санкциите го предотвратяват. Записите, опциите и варантите, предлагани в рамките на програми за стимулиране на служители, които обикновено се предлагат със задължителен период на придобиване, могат ли всички стават заключени. Акциите, издадени при първоначални публични предложения, често се заключват от правила, които имат за цел да предотвратят вътрешните компании на дружеството да придобият нечестно търговско предимство.
Разбиране Заключено
Ако има увеличение на стойността на акциите, държани от физическо лице, акционерът ще подлежи на облагане с данък върху печалбата, с някои изключения. За да намали данъчната тежест, инвеститор може да прибере тези печалби в пенсионна сметка. Физическото лице се счита за заключено, тъй като ако част от тази инвестиция бъде изтеглена преди падежа, собственикът ще се облага с данък по-висока ставка, отколкото ако е чакал.
Как се издават заключени ценни книжа
Заключените ценни книжа могат да опишат акции, опции и варанти, предлагани на служителите в рамките на програми за стимулиране, насърчават лоялността на компанията и насърчават силните резултати. Много от тези програми са задължителни периоди на получаване на ценни книжа, по време на които служителят е получил ценните книжа, но все още не може да ги упражнява (означава конвертирани в пари или акции).
Обикновено такива акции или варанти трябва да се държат няколко години, преди да могат да бъдат упражнени. Възможно е да има фази на заключения период, когато на определени интервали акциите променят собствеността или данъчния статус.
Дори след като опциите или варантите са превърнати в акции и предоставени на служител, може да има друг период на държане, преди тя да може да продаде тези акции. В такива случаи служителите обикновено получават опциите по пазарната цена към момента на отпускането им, което може да представлява дълбока отстъпка от пазарната цена при тяхното упражняване. В зависимост от това кога се продава акцията, постъпленията могат да се облагат с по-ниска ставка от първоначално наложената.
Причини за заключени акции
Когато дадено дружество пусне първоначално публично предлагане или за първи път издаване на акциите си за широката публика, може да има уговорки за заключване на акции, притежавани от учредители, промоутъри и други ранни поддръжници на компанията. Това е да се забрани на тези хора, като вътрешни компании на дружеството, да продават или прехвърлят акции през периода на IPO, когато те могат да имат изгодна информация за компанията, която външните инвеститори нямат. Този период може да продължи 90 дни или дори няколко години след IPO. Периодът на заключване намалява възможността за подобна манипулация чрез ограничаване на вътрешните сделки.
Ръководителите и висшето ръководство могат също да бъдат компенсирани със заключени акции, които не се освобождават за период от време след първоначалното им отпускане, за да се насърчи превъзходното представяне.
