Опасенията от рецесия се завладяха на пазара на облигации след срива в търговските преговори между САЩ и Китай, като вдигнаха ETF (TLT) на iShares 20+ Year Treasury Bond до най-високото ниво след президентските избори през 2016 г. 10-годишният индекс на доходността на касата на CBOE (TNX) е спаднал до 21-месечен минимум по същото време, а 10-годишната хазна вече плаща по-малко от тримесечната сметка на Министерството на финансите, сигнализираща инверсия на доходността, която дълго време изнервя. участници на пазара.
Трудно е да се предвиди предстояща рецесия, когато икономическите данни на САЩ изстрелват по всички цилиндри, но както научихме през 2018 г., траекторията на растеж на Америка е силно зависима от свободната търговия. Докато миналогодишната търговска борба между свръхсили генерира няколко въртящи се навици за потребителите и работодателите, сега тарифите се повишиха до 25%, докато президентът Тръмп подготвя митнически списък, който включва всеки китайски внос.
ETF скокове с дълги облигации до нивата на 2016 г.
TradingView.com
IShares 20+ Year Treasury Bond ETF започна да оживява през ниските 80 долара през юли 2002 г. и облекчи търговския диапазон между 80 и 100 долара. Параболичен скок по време на икономическия срив през 2008 г. достигна $ 123, преди да провали пробива и да се върне обратно в обхвата. Фондът имаше по-голям късмет по време на вълната за купуване през 2011 г., завършвайки обиколка на върха в предишното десетилетие няколко месеца по-късно.
През последните осем години фондът е извадил жилав и променлив модел, като е постигнал поредица от малко по-високи стойности през най-високия период на юли 2016 г. на $ 143.62, докато спадът от 2015 г. насам е приключил близо до нивото от $ 115. Пробив през този търговски етаж през ноември 2018 г. хвана мечките, които следват тренда, преди силния рали импулс, който съвпадна с по-високите цени на акциите от първото тримесечие.
Въпреки това облигациите се покачиха по-високо, докато акциите паднаха след приключване на търговските преговори, като ралито нарасна най-високо през 2017 г. и почти запълни разликата от ноември 2016 г. между 127 и 132 долара. За щастие на наблюдателите на акции това ниво на цените също бележи стръмна съпротива, което предполага, че фондът скоро ще се обърне и ще падне обратно под 125 долара. Този спад може да съвпадне с облекчаване на акциите в акции, което разтърсва нарастващото предлагане на къси продавачи.
10-годишен доход от касата е близо 2-годишен
TradingView.com
10-годишният индекс на доходността на касата на CBOE отчита по-ниски в масивен низходящ тренд от близо 38 години, като отчита безкрайна серия от по-ниски максимуми и по-ниски ниски нива. Той достигна нов минимум близо 1, 50% през 2012 г. и се отскочи силно, но подемът не успя малко над 3, 00% през 2014 г., много под върха през 2007 г. над 5, 00%. Тест за 2016 г. намери желаещи купувачи, като предизвика двугодишно рали, което се обърна на максимума през 2014 г. през четвъртото тримесечие на 2018 г. (червени линии).
Шестгодишният модел на правоъгълник прогнозира, че доходността от 10-годишното съкровище в крайна сметка ще изпита 1, 50% за трети път, докато много десетилетието низходящ тренд повишава шансовете за пробив. От обратната страна, сега се изисква пробив над 3, 00%, за да се обезвреди дългосрочната дефлационна перспектива. Само имайте предвид, че този инструмент изгражда дългосрочни модели на цените, които често отнемат месеци или години, за да се развият значителни ценови действия.
Месечният осцилатор на стохастиката падна в зоната на препродажба за пети път след катастрофата през 2008 г. и сега се удари в най-екстремното техническо четене от 2012 г. Това е обратен сигнал за покупка, но тригодишният модел поставя текущото действие при 50% корекция от възходящия тренд за 2016 г. през 2018 г., все още над силната междинна подкрепа при корекцията.618, която е в съответствие с нивото от 2.00%. Това повишава шансовете за климатична вълна за продажба, която намалява доходността до още по-ниски ниски.
Долния ред
Дългосрочният облигационен ETF достигна съпротива близо 130 долара след мощна рали вълна и може да се обърне в следващите сесии, въпреки че 10-годишната доходност от Министерството на финансите може да доведе до крайния крак до 2.00%.
